SEC 关于加密资产监管的意见征集期将于 2026 年 10 月 20 日结束。

美国证券交易委员会即将迎来《加密资产监管条例》的公众意见征询截止日期，即 2026 年 10 月 20 日。该提案可能为依据联邦证券法筹集资金的加密货币项目建立定制化监管框架。该提案于 8 月 18 日宣布，并于 8 月 21 日刊登在《联邦公报》上，提出两项注册豁免和一项有条件的安全港机制，以应对代币发行和证券分类长期存在的不确定性。该提案编号为 S7-2026-27，发布背景是 SEC 于 2026 年 3 月就联邦证券法适用于数字资产及相关交易发布了解释。SEC 主席保罗·阿特金斯将该倡议定位为该机构鼓励加密货币企业在美国运营、同时维护投资者保护的一部分。

SEC 为加密项目提议两项筹资豁免

《加密资产监管条例》提议对《1933 年证券法》的注册要求设置两项豁免。第一项被称为初创企业豁免，允许符合条件的发行人在四年期限内通过符合条件的加密货币相关投资合同筹集最多 500 万美元。第二项为筹资豁免，允许符合条件的发行人在每个 12 个月期限内筹集最多 7500 万美元。

两项豁免均要求发行人提供基于原则的信息披露，说明其项目、运营情况及相关风险。额度较高的豁免还将施加额外义务，包括财务报表和持续报告要求。两项豁免均不会取消联邦证券监管，因为发行人仍须遵守现有的反欺诈和反操纵条款，监管机构可以据此追究误导性披露及其他违法行为。

该提案还将免除符合条件的发行以及特定二级市场交易适用的部分州证券注册和资格审查要求。

监管条例为代币分类引入有条件的安全港

拟议的安全港适用于发行人已经完成或永久停止其最初表示或承诺将履行的必要管理工作，并须遵守特定条件和报告要求。该提案并不会自动将所有最初通过投资合同分发的代币永久视为适用该安排，而是建立一种有条件的机制，以反映后续发展。

该安全港不会提供不受证券法约束的全面豁免，也不会自动豁免所有加密货币。这一区分针对的是从发行人主导开发转向独立运行网络的区块链项目。

SEC 设定 10 月 20 日提交意见的截止日期

10 月 20 日是为期 60 天的公众意见征询期结束日期。SEC 尚未确定最终采纳时间表，该截止日期也不代表该监管条例的实施日期。市场参与者可在 10 月 20 日前提交意见。委员会随后可能修改、采纳或撤回该提案。

常见问题

针对 SEC《加密资产监管条例》提交意见的截止日期是什么时候？

《加密资产监管条例》的公众意见征询期将于 2026 年 10 月 20 日结束。这标志着为期 60 天的意见征询期结束，该征询期始于该提案于 8 月 21 日刊登在《联邦公报》之时。

拟议的 SEC 加密货币豁免下的筹资上限是多少？

该提案设立两项豁免：初创企业豁免允许符合条件的发行人在四年期限内筹集最多 500 万美元；筹资豁免允许发行人在每个 12 个月期限内筹集最多 7500 万美元。两项豁免均要求基于原则的信息披露，其中额度较高的豁免还施加额外义务，包括财务报表和持续报告要求。