Anthropic 创造了 46 亿美元营收，但 2025 年在计算资源上花费了 73 亿美元
根据其首次公开募股文件中的财务详情，Anthropic 在 2025 年创造了约 46 亿美元的收入，同时仅计算和基础设施支出就约为 73 亿美元。Claude 的开发商在此期间录得约 80.6 亿美元的经营亏损。这些数据凸显了前沿 AI 实验室面临的经济挑战：收入增长的同时，基础设施成本也在以同样激进的速度扩张。
Anthropic 的计算支出超过 2025 年收入 27 亿美元
Anthropic 在 2025 年的计算和基础设施支出比其创造的收入多约 27 亿美元。这些计算支出仅占其总支出的一部分。该期间的经营支出总额达到约 126.5 亿美元，导致约 80 亿美元的经营亏损。
根据首次公开募股文件，该公司披露了约 5180 亿美元的未来云服务、计算和基础设施义务。这一披露凸显了随着 Claude 使用量扩大，Anthropic 预计将投入的资金规模。
首次公开募股文件揭示了收入增长与 AI 基础设施支出之间的差距，使基础设施经济学成为围绕其潜在上市的核心问题。
截至 2026 年 7 月，Anthropic 的收入年化运行率达到 650 亿美元
据报道，截至 2026 年 7 月，Anthropic 的收入年化运行率已达到约 650 亿美元，此前在 5 月突破约 470 亿美元。这些数据较 2025 年确认的收入大幅增加，展现了 Claude 需求的快速扩张。
该公司已达成可能涉及数百亿美元的基础设施安排。其中一种结构涉及博通，后者可能为 Anthropic 的芯片租赁提供最高 420 亿美元的融资。
AI 实验室为基础设施建设安排融资
AI 开发商和基础设施公司越来越依赖债务、租赁和外部投资者为数据中心建设提供资金。随着企业在基础设施需求与收入增长之间寻求平衡，这种融资方式正逐渐成为更广泛的行业模式。
这一经济模式假设 AI 推理成本会持续下降，同时客户使用量增长得更快。然而，更便宜的 AI 也可能鼓励客户使用更多代币，从而使基础设施总需求维持在高位。
常见问题
Anthropic 在 2025 年的财务表现如何？
Anthropic 在 2025 年创造了约 46 亿美元的收入，同时在计算和基础设施上的支出约为 73 亿美元，导致约 80.6 亿美元的经营亏损。
Anthropic 已承诺投入多少未来基础设施支出？
根据其首次公开募股文件，Anthropic 已披露约 5180 亿美元的未来云服务、计算和基础设施义务。
截至 2026 年 7 月，Anthropic 的收入年化运行率是多少？
据报道，截至 2026 年 7 月，Anthropic 的收入年化运行率已达到约 650 亿美元，此前在 5 月突破约 470 亿美元。
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