韩国收紧离岸投资银行监管以接轨全球标准

据7日报道，韩国企划财政部加强了对在韩运营的离岸投资银行的监管。该部认定，在韩国开展受监管业务的离岸投行，必须在相应的许可和监管框架下运营，并与全球标准保持一致。此项监管行动旨在解决无牌外国机构规避韩国境内持牌机构所承担的税费和合规成本，进而造成定价扭曲和市场混乱的问题。

随着韩国金融市场不断发展、外国机构持续参与其中，该部的立场反映出这样一种判断：适用于这些机构运营的责任和义务必须符合国际标准。7日的债券市场消息人士表示，该部认为，如果离岸投行在韩国开展的活动构成受监管业务，就应接受监管，并取得相应许可、接受监督。

主要司法管辖区要求外国金融机构取得许可

香港、新加坡、日本、美国和英国原则上都要求在当地开展受监管业务的外国金融机构取得许可并完成注册。在允许例外的情况下，也会根据业务内容、交易对手以及当地持牌机构的参与情况提出相应要求。

在香港，如果承销安排以及为发行人提供的咨询服务构成证券交易或企业融资咨询，则需要取得许可并完成注册。从境外向香港公众主动营销受监管服务，也属于监管范围。

新加坡根据实际业务内容判断相关活动是否构成证券交易或企业融资咨询。跨境业务可以通过当地金融机构与其海外关联机构之间的业务安排开展，但相关要求包括向主管部门报备，并由当地机构负责管理和监督。

日本会审查在当地开展的招揽、咨询和销售活动的内容，以及其是否符合特殊规定，而不论合同是否在海外签订。

美国原则上要求对在境内促成或诱导证券交易的活动进行注册。即使在外国机构可以开展某些面向机构投资者的业务的例外情形下，当地注册公司仍须对交易执行和记录保存承担责任。

尽管各国允许开展的具体业务范围有所不同，但没有任何司法管辖区会仅仅因为外国金融机构属于海外实体，就将其排除在许可和监管框架之外。

持牌与未持牌机构之间的成本差异造成竞争失衡

该部还在关注持牌与未持牌机构之间竞争条件的差异。境内持牌机构需要承担税费、境内组织运营成本和监管合规成本。相比之下，未持牌离岸机构在韩国运营时无需承担相应税费和成本，因此在价格竞争中处于有利地位。

当这些成本差异反映在报价和费用中时，境内持牌机构将在竞争中处于不利地位，价格形成和市场秩序也会因此受到扰乱。该部旨在纠正由未持牌运营带来的成本优势决定竞争结果的结构，在持牌与未持牌机构之间建立公平的竞争条件。

企划财政部官员确认境内运营的许可要求

一名企划财政部官员表示：“对于在韩国境内运营的机构而言，取得许可并在韩国监管框架下运营符合公平原则。如果难以取得韩国境内许可，那么考虑通过与境内证券公司合作参与市场，似乎是合适的做法。”

常见问题

韩国企划财政部对离岸投资银行采取了什么措施？

据7日报道，企划财政部加强了对在韩国运营的离岸投资银行的监管，要求其在开展受监管业务时，在许可和监管框架下运营。

韩国为何要求离岸投资银行取得许可？

该部认定，许可要求符合全球标准，也有助于解决无牌外国机构规避韩国境内持牌机构所承担的税费和合规成本、从而造成定价扭曲和市场混乱的问题。