巴西股市飙升，右翼候选人在选举首轮投票中领先

TIGER Latin35 ETF 于 6 日上涨 10.75%，在国内 ETF 中收益居首。此前，右翼候选人 Flavio Bolsonaro 于 4 日（当地时间）在巴西总统选举首轮投票中意外位居第一。Bolsonaro 获得 47% 的选票，以 2 个百分点领先现任总统 Lula 的 45%。市场将这一结果解读为亲商政策和财政整顿预期升温的信号，推动巴西股市和债券大幅上涨。Bovespa 指数于 2 日上涨 2.6%，于 5 日上涨 7.7%，历史上首次突破 200,000 点；巴西雷亚尔兑美元升值 4.1%。

TIGER Latin35 ETF 上涨 10.75%，国内 ETF 收益居首

根据 ETF Check，TIGER Latin35 于 6 日录得最高单日涨幅，上涨 10.75%。即使将杠杆和反向产品纳入统计，该 ETF 的综合排名也位居第三，仅次于二次电池杠杆 ETF，表现远超其他主题 ETF。TIGER Latin35 通过投资在美国上市的美国存托凭证（ADRs），分散配置包括巴西在内的拉丁美洲 35 只大盘股。截至 6 日，该 ETF 的主要持仓全部为巴西公司，包括 Vale（VALE）、Itau Unibanco（ITUB）和 Petrobras（PBR）。

Bolsonaro 首轮领先推动 Bovespa 突破 200,000 点

市场上涨源于 4 日（当地时间）公布的总统选举首轮投票结果。右翼参议员 Flavio Bolsonaro 以 47% 的得票率位居第一，以 2 个百分点领先现任总统 Lula 的 45%。市场将这一投票结果解读为亲商政策和财政整顿预期升温。Bovespa 指数于 2 日上涨 2.6%，于 5 日上涨 7.7%，历史上首次突破 200,000 点。巴西雷亚尔兑美元也升值 4.1%。

巴西 10 年期国债收益率因选举结果下降 130bp

债券市场同样对 Bolsonaro 参议员的强劲表现作出积极反应。巴西 10 年期政府债券收益率较上一交易日下降 130bp（1bp = 0.01 个百分点）。债券收益率下降意味着债券价格上涨。Hana Securities 研究员 Heo Seong-woo 表示：“如果 Bolsonaro 获胜，市场可能会形成对财政政策调整的预期，从而降低通胀预期和期限溢价，推动长期收益率下降，并支撑雷亚尔走强。然而，不确定性依然存在，因为具体的紧缩措施尚未公布，与最高法院的潜在冲突也仍未解决。”

分析师强调决选的波动性和政策不确定性

随着决选投票定于 25 日举行，分析师警告称，近期与政治事件相关的波动性可能持续。Mirae Asset Asset Management 全球 ETF 管理团队负责人 Kim Min-su 表示：“鉴于 25 日即将举行决选投票，由政治事件驱动的短期波动可能会持续。展望未来，决定巴西及更广泛拉丁美洲股票市场走向的关键变量，将包括决选过程中经济政策的具体程度、财政整顿政策的可行性，以及雷亚尔和大宗商品价格的走势。”

常见问题

是什么导致 TIGER Latin35 ETF 于 6 日上涨 10.75%？
该 ETF 上涨的原因是，右翼候选人 Flavio Bolsonaro 于 4 日（当地时间）在巴西总统选举首轮投票中意外领先，获得 47% 的选票，领先现任总统 Lula 的 45%。市场将这一结果解读为亲商政策和财政整顿预期升温。

巴西股市和货币如何对选举结果作出反应？
Bovespa 指数于 2 日上涨 2.6%，于 5 日上涨 7.7%，历史上首次突破 200,000 点。巴西雷亚尔兑美元升值 4.1%，巴西 10 年期政府债券收益率下降 130bp。

巴西市场未来面临哪些主要风险？
分析师指出，定于 25 日举行的决选将在短期内带来波动。主要不确定性包括 Bolsonaro 竞选团队尚未提出具体的紧缩措施、与最高法院的潜在冲突，以及决选过程中经济政策需要进一步具体化。