韩国国会针对单股杠杆ETF问责问题的国政审计陷入停滞

韩国议会试图就单一股票杠杆 ETF 向金容范及其他官员进行质询，但由于在野党阻止传唤证人，相关努力陷入停滞。执政党国民力量党曾要求相关人士作证，以厘清该政策背后的决策过程。该政策在总统办公室于 1 月举行会议后，于 5 月 27 日推出。这些产品追踪三星电子和 SK 海力士等股票每日收益的两倍。5 月 27 日至 8 月 31 日期间，三家主要券商散户投资者的平均回报率为 -42.95%，接受调查的八家公司均报告称，杠杆 ETF 账户的回报低于普通账户。

韩国于 5 月 27 日推出单一股票杠杆 ETF

金融服务委员会于 4 月修订《资本市场法实施令》，允许自 5 月 27 日起上市单一股票杠杆及反向产品。政府表示，该政策旨在满足此前未得到满足的国内投资需求，并解决国内 ETF 与海外 ETF 之间的监管不对称问题。这些产品追踪三星电子和 SK 海力士等个股每日收益的最高两倍。海外投资者可以投资此类产品，但在政策调整前，韩国国内法规禁止在韩国推出此类产品。

三星电子和 SK 海力士杠杆产品于 6 月 23 日下跌超过 24%

6 月 23 日，三星电子和 SK 海力士的股价下跌约 11%，导致主要单一股票杠杆产品单日下跌超过 24%。八家证券公司——韩国投资证券、未来资产证券、Kiwoom、NH 投资证券、三星证券、Meritz、新韩投资证券和大信证券——向议员朴大出办公室提交的数据显示，在全部八家公司中，交易单一股票杠杆产品的个人账户平均回报均低于普通个人账户。5 月 27 日至 8 月 31 日期间，在 Meritz、未来资产证券和 Kiwoom 交易单一股票杠杆产品的个人账户平均回报率为 -42.95%。金融当局自该政策推出之初就曾警告称，杠杆效应和负复利效应会使这些产品比普通 ETF 更容易产生亏损。

金融监督院院长李灿镇于 6 月承认准备工作仓促

6 月，金融监督院院长李灿镇表示，单一股票杠杆 ETF 的推出准备工作有些仓促。他说：“我个人反思，当时是否应该想办法加以阻止，对此我非常后悔。”当局于 7 月进行了市场审查，并加强了投资者保护措施，包括提高初始保证金要求。韩国投资信托管理公司首席执行官裴在奎于 7 月在其 SNS 上呼吁：“即使是现在，也要停止投资单一股票杠杆产品。”直接运营这些产品的业内人士也发布了风险警告。

在野党共同民主党阻止传唤金容范作证

国民力量党要求传唤前总统政策首席秘书金容范及其他参与产品推出过程的官员作为证人。该党认为，鉴于该政策是在总统办公室于 1 月主持的一次闭门会议后迅速实施，有必要确认讨论过程、最初提议者和最终决策者。共同民主党反对传唤金容范及其他相关人士，阻止两党达成共识。参加 1 月总统办公室会议的金融机构表示，他们当时并未提议推出单一股票杠杆 ETF。一位业内人士表示：“当局和业界已经就单一股票杠杆产品的风险以及采取补充措施的必要性达成共识。现在需要确认的是，该政策究竟经过怎样的流程推出，以及当时是否充分审查了风险。如果相关人士不出席国政审计，厘清责任将并不容易。”

常见问题

什么是韩国于 5 月 27 日推出的单一股票杠杆 ETF？
单一股票杠杆产品追踪三星电子和 SK 海力士等个股每日收益的最高两倍。金融服务委员会于 4 月修订《资本市场法实施令》后，允许此类产品自 5 月 27 日起上市。

5 月 27 日至 8 月 31 日期间，投资者在单一股票杠杆 ETF 账户中亏损了多少？
5 月 27 日至 8 月 31 日期间，在 Meritz、未来资产证券和 Kiwoom 交易单一股票杠杆产品的个人账户平均回报率为 -42.95%。八家证券公司的数据显示，所有公司报告的杠杆 ETF 账户平均回报均低于普通个人账户。

为什么在野党共同民主党阻止传唤金容范作证？
共同民主党反对国民力量党提出的请求，即传唤前总统政策首席秘书金容范及其他官员作为国政审计的证人。在野党的阻挠使两党无法达成共识，也使有关该政策决策过程的问题悬而未决。