特斯拉第三季度交付量超过瑞银预期，但能源存储未达预期

据 Investing.com 报道，特斯拉第三季度交付了 486,532 辆汽车，比 UBS 的共识预期高出约 5%。这家电动汽车制造商同期部署了 13.7 GWh 的储能产品，尽管较第二季度的 13.5 GWh 有所上升，但仍低于预期。鉴于业绩喜忧参半，UBS 维持对特斯拉股票的中性评级，目标价为 385 美元，并称储能业务部署量不足，部分抵消了交付量超预期带来的利好。

特斯拉第三季度交付 486,532 辆汽车，高于 UBS 共识预期

特斯拉第三季度交付了 486,532 辆汽车，其中 Model 3 和 Model Y 占 478,237 辆。该汽车制造商本季度生产了 464,391 辆汽车，其中包括 457,387 辆 Model 3 和 Model Y。交付量较上一季度增长约 1.3%，产量增长近 3%。不过，交付量仍较去年同期低约 2%，当时特斯拉创下季度交付量历史新高。UBS 表示，在交付量报告发布前，买方预期一直在上升，并指出最新数据表明汽车交付量正在持续复苏。

储能部署量为 13.7 GWh，未达预期

特斯拉部署了 13.7 GWh 的储能产品，高于第二季度的 13.5 GWh 和一年前的 12.5 GWh，但仍低于预期。UBS 表示，储能业务可能难以预测，因为部署时间通常并不均衡。UBS 称，由于该业务板块的毛利率高于平均水平，部署量不足预计将对其模型产生小幅影响，约为 0.03 美元。

UBS 维持中性评级，目标价为 385 美元

UBS 重申对特斯拉的中性评级，目标价为 385 美元，意味着较当前水平约有 1.7% 的上涨空间。Deepwater Asset Management 的 Gene Munster 表示，交付数据表明“电动车寒冬”可能正在解冻。Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management 首席执行官兼联合创始人 Ross Gerber 指出，特斯拉当前的年化交付速度仍低于 200 万辆。摩根大通表示，特斯拉第三季度销量好于预期，主要受美国和中国以外市场的推动，其中包括欧洲市场趋势增强。由于预计汽车毛利率将下降且支出将增加，摩根大通维持低于市场共识的预测。摩根大通维持中性评级，并维持 415 美元的目标价不变。

散户投资者仍看好特斯拉股票

过去 24 小时内，Stocktwits 上围绕特斯拉股票的散户情绪仍处于看涨区间。一名用户预计，在特斯拉 10 月 21 日公布第三季度财报前，股价将上涨至 420 美元。另一名用户预计，如果股价突破 378.56 美元的阻力位，到下一个交易日将攀升至 384 美元。截至发稿时，特斯拉股价上涨了 2%。尽管近期有所复苏，特斯拉股票在 2026 年迄今仍下跌 13%，并且仍是“美股七巨头”中唯一处于下跌状态的股票。

常见问题

问：特斯拉第三季度汽车交付量是多少？
答：特斯拉第三季度交付了 486,532 辆汽车，比 UBS 的共识预期高出约 5%。Model 3 和 Model Y 占其中 478,237 辆。

问：尽管交付量超预期，UBS 为何仍维持对特斯拉股票的中性评级？
答：UBS 维持中性评级，目标价为 385 美元，因为交付量超预期带来的利好部分被较弱的储能部署所抵消，而储能部署量为 13.7 GWh，低于预期。