AMRO 下调菲律宾增长预期，洪水控制问题拖累投资

东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO）下调了对菲律宾2026年和2027年经济增长的预测，指出中东能源冲击以及与洪水控制争议相关的公共投资放缓，正产生综合性的负面影响。AMRO目前预计，菲律宾经济2026年仅增长3.3%，低于其7月份预测的4.1%，并将2027年增长预测从5.5%下调至4.6%。AMRO首席经济学家Dong He在10月5日星期一举行的简报会上表示，菲律宾是受能源冲击影响较大的经济体之一，国内与洪水控制相关的问题已显著拖慢公共投资。预计更广泛的东盟与中日韩地区在这两年均增长4.1%，其中越南表现出尤为强劲的增长，2026年和2027年分别达到8.0%和7.6%，凸显菲律宾在该地区相对跑输。

AMRO下调2026年和2027年菲律宾经济增长预测

AMRO在10月份的更新标志着其继8月与菲律宾当局进行年度磋商后再次下调预测。当时，AMRO预计菲律宾2026年和2027年将分别增长3.4%和4.8%，并指出价格上涨导致私人消费走弱，同时投资低迷。在最新更新中，AMRO还指出，全球油价持续高企及其对能源市场的影响正在加剧压力。“菲律宾是受能源冲击影响较大的经济体之一，”Dong He在简报会上表示。“经济增长确实大幅放缓，通胀也迅速上升。”

相比之下，更广泛的东盟与中日韩地区预计2026年和2027年均增长4.1%。根据AMRO的预测，越南2026年和2027年的经济增长率预计将分别达到8.0%和7.6%，表现尤为强劲。这种差异凸显了菲律宾相对于区域同侪所面临的特定挑战。

洪水控制争议拖慢公共投资和基础设施项目

AMRO表示，经济放缓不能仅归咎于外部环境。“菲律宾国内也存在一些需要处理的问题。还记得那场与洪水控制有关的争议吗？这已经显著拖慢了公共投资，”Dong He说。他补充道，增长前景在很大程度上取决于公共投资和建筑相关活动能够多快恢复。

在7月份的一份分析中，AMRO表示，2025年年中出现腐败指控后，基础设施项目被推迟或取消。AMRO估计，2026年第一季度公共建设同比收缩31.5%。金融稳定报告同样表示，外国投资者已撤出菲律宾股票市场，这反映了AMRO所称的“投资者对菲律宾经常账户赤字扩大、基础设施项目实施延迟，以及这些因素对经济增长和企业盈利可能产生的影响的担忧”。

Dong He指出，菲律宾仍拥有一些缓冲因素，包括汇款和该国的IT-BPM行业，同时表示菲律宾拥有明确的货币和财政政策框架。他强调，复苏还将取决于政府支出的质量和速度。他说，当局应确保“公共投资，尤其是治理良好的公共投资，能够加快推进”，并称这对经济恢复至潜在增长率十分重要。

世界银行同样对基础设施支出延迟表示担忧

世界银行同样警告称，洪水控制腐败争议的后果正通过削弱投资拖累经济。8月，世界银行表示，对基础设施项目加强审查和审计已导致支出延迟，并使私人投资者更加犹豫不决，促使其将菲律宾2026年经济增长预测从5.3%下调至3.7%。

常见问题

AMRO在10月5日星期一采取了什么措施？

AMRO将菲律宾2026年经济增长预测从7月份的4.1%下调至3.3%，并将2027年预测从5.5%下调至4.6%，理由是中东能源冲击以及国内与洪水控制相关的问题显著拖慢了公共投资。AMRO首席经济学家Dong He在一次简报会上公布了这些修订。

AMRO为什么下调菲律宾的经济增长前景？

AMRO指出了两个主要因素：菲律宾受到中东能源冲击的影响更大，导致经济增长放缓并推高通胀；国内与洪水控制相关的问题则显著拖慢了公共投资。AMRO估计，在2025年年中出现腐败指控后，2026年第一季度公共建设同比收缩31.5%。

菲律宾的经济增长预测与东盟与中日韩地区相比如何？

AMRO预计，更广泛的东盟与中日韩地区2026年和2027年均增长4.1%，而菲律宾目前预计2026年仅增长3.3%，2027年增长4.6%。预计越南将表现出尤为强劲的增长，2026年和2027年分别达到8.0%和7.6%，凸显菲律宾相对跑输。