韩国计划将单只股票杠杆 ETF 的交易单位设为 20 股。

韩国金融服务委员会计划于下月公布将单股杠杆 ETF 的交易单位扩大至 20 股的具体措施。该监管计划包括为持有零股（少于 20 股）的投资者制定退出方案，并允许其在一段时间内通过盘后收盘价交易处置零股。此次公告是在 7 月推出强化单股杠杆 ETF 投资要求的措施之后发布的。市场数据显示，自 7 月监管干预以来，市场已呈现稳定迹象，16 只单股杠杆产品的合计市值已从 6 月 25 日的峰值 16.5 万亿韩元降至近期的 6-7 万亿韩元区间。

FSC 计划设置盘后交易窗口以处置零股

据金融当局 5 日透露，金融服务委员会正在考虑允许持有零股（1-19 股）的投资者在一段时间内通过盘后收盘价交易处置这些股份。根据该计划，无法在正常交易时段（上午 9 点至下午 3 点 30 分）出售的零股，可在盘后收盘价交易时段（下午 3 点 40 分至 4 点）按照当日收盘价进行交易。盘后收盘价交易只能以单一价格，即当日收盘价进行，因此会对投资造成一定限制。当局可能会在交易单位扩大生效前设置数个月的宽限期，以便向投资者提供政策指引。通过盘后交易处置零股的期限结束后，投资者将通过单独向证券公司申请购买零股的方式处理剩余零股。

单股杠杆 ETF 市场自 7 月措施以来呈现稳定态势

16 只单股杠杆产品的合计市值在上市日（5 月 27 日）为 4.4 万亿韩元，随后于 6 月 25 日飙升至 16.5 万亿韩元，近期则降至 6-7 万亿韩元区间。交易额在 6 月底扩大至 19.4 万亿韩元后，已降至 5000-8000 亿韩元区间。KOSPI 200 波动率指数（VKOSPI）被称为韩国恐慌指数，在 6 月 29 日市场波动达到最高时升至 96.9%，截至 2 日已降至 41.0%。市场熔断机制（今年 9 次）和交易暂停机制（今年 49 次）自 7 月 29 日和 8 月 20 日以来分别未被触发。KOSPI 于 2 日重新站上 7,000 点，买盘兴趣已扩散至中小盘股，降低了对三星电子和 SK 海力士的集中度。这两只股票的合计市值占比已从 6 月底的 57.1% 降至上月底的 50.8%。

扩大交易单位旨在遏制小规模短线交易

金融服务委员会于 7 月宣布了强化单股杠杆 ETF 投资要求的措施，其中包括将交易单位扩大至 20 股。目前，单股杠杆产品以通常为 10,000-20,000 韩元的价格发行和交易，使投资者能够以低于三星电子或 SK 海力士等标的资产股价的金额进行投资。当局评估认为，这种结构助长了小规模短线交易，并导致市场过热。

常见问题

韩国金融服务委员会宣布了哪些与单股杠杆 ETF 相关的措施？
金融服务委员会计划于下月公布将单股杠杆 ETF 的交易单位扩大至 20 股的具体措施，其中包括通过盘后收盘价交易处置零股的相关规定。

自 7 月监管措施以来，单股杠杆 ETF 市场发生了哪些变化？
16 只单股杠杆产品的合计市值已从 6 月 25 日的峰值 16.5 万亿韩元降至近期的 6-7 万亿韩元区间，交易额则从 6 月底的 19.4 万亿韩元降至 5000-8000 亿韩元区间。

韩国为何将单股杠杆 ETF 的交易单位扩大至 20 股？
当局评估认为，目前较低的发行价（10,000-20,000 韩元）使投资者能够以低于标的资产股价的金额进行投资，助长了导致市场过热的小规模短线交易。