未来资产高管：三星和 SK 海力士获得 1.2 万亿美元 AI 资本支出支持

Mirae Asset 资产管理公司 ETF 咨询部负责人 Choi Chang-gyu 于 10 月 2 日在首尔举行的 Herald Money Festa 2026 活动上表示，尽管利率较高，持有三星电子和 SK 海力士的投资者仍可以看好 AI 投资周期。Choi 预计明年的资本支出（CAPEX）将达到 1.2 万亿美元，并指出，每次重新测算时，预计规模都会进一步增加。他解释称，数据中心建设的增加将推动对 HBM（高带宽内存）和 NAND（非易失性存储器）的需求，从而为投资韩国半导体股票提供支撑。

Mirae Asset 高管预计明年 AI 资本支出将达 1.2 万亿美元

Choi 在活动上表示：“明年的 CAPEX 规模预计将达到 1.2 万亿美元，而且每次重新测算时，我们都会上调 CAPEX 规模。”他表示：“如果建成大量数据中心，对 HBM 和 NAND 的需求都会增加。”他还补充道：“持有三星电子和 SK 海力士的投资者可以对 CAPEX 规模保持信心。”

CAPEX 是指企业用于建设数据中心、服务器等 AI 产业基础设施的资本支出。HBM（高带宽内存）是 AI 计算所需的高性能内存，而 NAND 是用于数据存储的非易失性存储器。这两类组件的需求都会受到数据中心扩张规模的影响。

Choi 认为，即使利率压力持续，AI 行业的投资周期也不会被打破。他表示：“利率正在抑制一些因素，但不会摧毁 AI 行业。”他还补充道：“AI 行业不会出现任何问题。”

利率展望：10 月暂停加息，12 月可能加息

关于对股市构成下行压力的美国利率，Choi 提出了 10 月暂停加息、随后在 12 月加息的可能性。他表示：“美国当前的情况还没有好到足以立即加息的程度。”他还判断：“即使 12 月为控制通胀而加息，在中期选举前也不会加息两次。”

Choi 认为，高利率导致股市大幅下跌的可能性有限。他表示：“有人认为利率过高可能导致股市崩盘，但市场已经产生了免疫力，而且高利率在一定程度上已经反映在股市中。”他还补充道：“即使在高利率环境下，企业也在赚取大量利润。”

Herald Money Festa 2026 提供投资咨询

Mirae Asset Group 参加了 Herald Money Festa 2026。Choi 参加了 ETF 专场的圆桌讨论，主题为“波动性股市时代值得关注的行业与投资策略”。活动期间，该集团还设立了独立展位，以便直接与投资者沟通。

在 Mirae Asset Securities 展位，围绕养老金、ETF 和个人国债等产品的咨询持续进行。咨询内容涵盖 TIGER ETF 旗下的美国标普 500 指数和美国纳斯达克 100 指数等代表性指数产品，以及与 AI、半导体、AI 电力基础设施、造船和黄金相关的产品。自 9 月起，个人国债可通过固定缴款型（DC）退休养老金和个人退休养老金（IRP）进行投资，因此，围绕利用退休养老金账户进行长线投资的咨询持续不断。

常见问题

Mirae Asset 的 Choi Chang-gyu 对明年 CAPEX 作出了怎样的预测？

Choi Chang-gyu 于 10 月 2 日在 Herald Money Festa 2026 上表示，明年的 CAPEX 预计将达到 1.2 万亿美元。他指出，每次重新测算时，预计规模都会进一步增加，从而支持继续投资三星电子和 SK 海力士。

Choi Chang-gyu 对美国利率有何展望？

Choi 表示，美国当前的情况还没有好到足以在 10 月立即加息。他表示，12 月可能会为控制通胀而加息，但判断在中期选举前不会加息两次。他认为，高利率导致股市大幅下跌的可能性有限，并表示高利率在一定程度上已经反映在市场中。