KB证券：三星、SK 海力士是存储器股进入价格上行周期后的首选股

KB证券于2日预计，第四季度存储芯片价格将进入涨幅达两位数的上行周期加速阶段。研究负责人Kim Dong-won援引TrendForce数据称，第四季度通用型DRAM价格环比可能上涨10%至15%，而NAND价格可能上涨15%至20%，涨幅将超出市场预期。该预测主要受服务器DRAM和企业级SSD需求持续增长推动，AI推理应用将带动SSD比特需求预计同比激增超过80%。

KB证券预计第四季度存储价格上涨10%至20%

Kim Dong-won在报告中表示，第四季度通用型DRAM价格预计较上一季度上涨10%至15%，而NAND价格可能上涨15%至20%，维持超出市场预期的两位数增长。该分析师将价格走强归因于服务器DRAM和企业级固态硬盘的强劲需求。Kim指出，在AI推理工作负载快速扩大的推动下，SSD比特需求预计将同比增长超过80%。

AI代币消耗增长令2027年至2028年供需前景趋紧

Kim预计，如果说HBM推动了2025年的增长、通用型存储引领了2026年的增长，那么2027年HBM和通用型存储两个领域将同时实现价格上涨和出货量增长，进入全面增长阶段。该分析师预测，2027年至2028年的存储供需状况将明显较今年趋紧。Kim表示，高性能前沿模型与高效模型的同步发展，将导致代币单位成本下降、使用量上升，从而推动整体AI计算工作负载和代币消耗出现结构性激增。该分析师称，2027年将成为存储上行周期进入强劲加速阶段的起点，其特征是价格上涨与销量扩张同步发生。

三星电子和SK 海力士获评首选股

KB证券在报告中将三星电子和SK 海力士确定为首选股。这一评选反映出，两家公司有望凭借自身业务定位，受益于预计持续至2027年至2028年的存储市场动态。

常见问题

KB证券对第四季度存储芯片价格作出了怎样的预测？
KB证券于2日预计，第四季度通用型DRAM价格将环比上涨10%至15%，而NAND价格预计上涨15%至20%，涨幅将以两位数增长超出市场预期。

KB证券为何预计2027年至2028年存储供需将趋紧？
研究负责人Kim Dong-won表示，高性能前沿AI模型与高效模型的同步发展，将推动AI计算工作负载和代币消耗出现结构性激增，使供需状况明显较今年趋紧。

KB证券将哪些股票列为存储行业的首选？
KB证券将三星电子和SK 海力士列为首选股，理由是两家公司有望凭借自身业务定位，受益于预计持续至2027年至2028年的存储上行周期加速阶段。