尽管占据 97% 的 GPU 市场份额，英伟达股票仍以十年来最低的估值交易

Hightower Advisors 首席投资策略师 Stephanie Link 披露，她于 7 月开始买入英伟达股票，当时股价约为 200 美元；尽管这家芯片制造商近期跑输大盘，她仍重申了看涨立场。英伟达股票今年以来跑输费城半导体指数 55%，过去一年跑输 75%，尽管这家总部位于圣克拉拉的公司在服务器 GPU 市场保持约 97% 的份额，且最新季度收入增长 106%。Link 将这种脱节归因于市场情绪，而非业务基本面，并指出英伟达于 9 月 28 日宣布将股票回购授权额创纪录地增加 1500 亿美元，使截至 2028 财年的回购计划总额达到 2350 亿美元。AI 基础设施热潮持续推动对英伟达图形处理器的需求，这些处理器为全球先进 AI 系统提供动力；与此同时，该公司的软件平台已成为行业标准。英伟达股票目前的预期市盈率为 16.7 倍，是至少十年来最低的估值倍数，而其历史平均市盈率为 35 倍。

英伟达股票今年以来跑输半导体行业 55%

根据 Link 的分析，英伟达股价今年以来跑输费城半导体指数 55%，过去一年跑输 75%。这家总部位于圣克拉拉的芯片制造商在服务器 GPU 市场保持约 97% 的份额，使其成为 AI 计算基础设施领域的主导企业。Link 认为，该股表现与其基本业务实力脱节，并将其跑输同行视为买入这家行业领导者股票的机会。

英伟达股票估值以 16.7 倍预期市盈率降至十年低点

英伟达股票的预期市盈率约为 16.7 倍，而过去五年和十年的平均市盈率均约为 35 倍。Link 称，这是该股票至少十年来最便宜的估值倍数。这位投资策略师预计，英伟达在 2028 财年每股收益将约为 22 美元，按当前股价计算，该股对应的市盈率将仅约为 10.7 倍。Link 认为，对于一家拥有英伟达这般增长轨迹和市场主导地位的公司而言，这一估值颇具吸引力。

英伟达最新季度收入同比增长 106%

英伟达最新季度收入较上年同期增长 106%，管理层预计 2028 财年收入将增长约 70%。该公司表示，需求将持续超过供应，直至 2028 年。毛利率已稳定在约 72%。美光周三晚间在财报电话会上进一步印证了 AI 基础设施需求的强劲，表示随着 AI 基础设施支出增长，内存需求仍持续超过可用供应量。英伟达的专有软件平台已成为行业标准，而包括 Blackwell 和 Vera Rubin 在内的新型计算平台正将公司的能力拓展至 CPU 市场。

英伟达宣布增加 1500 亿美元股票回购授权

英伟达于 9 月 28 日将股票回购授权额增加 1500 亿美元，使截至 2028 财年的剩余回购计划总额达到 2350 亿美元。这是该公司历史上对回购授权额最大幅度的增加。2350 亿美元的回购计划总额约相当于英伟达市值的 4%，规模类似于苹果 2024 年当时创纪录的 1100 亿美元回购授权。Link 认为，扩大的回购计划在当前估值水平下为投资论点提供了额外支持。

常见问题

英伟达当前的股票估值与历史平均水平相比如何？

英伟达股票的预期市盈率约为 16.7 倍，而过去五年和十年的平均市盈率均约为 35 倍。这是该股票至少十年来最低的估值倍数。

英伟达在 9 月 28 日将股票回购授权额增加了多少？

英伟达于 9 月 28 日将股票回购授权额增加 1500 亿美元，使截至 2028 财年的剩余回购计划总额达到 2350 亿美元。这是该公司历史上对回购授权额最大幅度的增加，约相当于英伟达市值的 4%。

英伟达在服务器 GPU 市场的份额是多少？

英伟达在服务器 GPU 市场保持约 97% 的份额，根据来源分析，这使其成为 AI 计算基础设施领域的主导企业。