受股市上涨推动，韩国衍生品证券规模达到96.7万亿韩元

据金融监督院（FSS）称，韩国衍生品挂钩证券市场余额在 6 月底达到 96.7 万亿韩元，同比增长 10.9%，创三年来最高水平。上半年股市上涨，触发了股票挂钩证券（ELS）的大规模提前赎回；与此同时，投资者需求转向保本型理财产品，推动了市场余额增长。保本型 ELB 和 DLB 产品余额增长 14%，达到 79.1 万亿韩元，抵消了非保本型 ELS 和 DLS 余额小幅下降 0.6% 至 17.6 万亿韩元的影响。后者的赎回规模超过了新发行规模。

衍生品挂钩证券余额达到 96.7 万亿韩元

FSS 报告称，截至 6 月底，衍生品挂钩证券及债券的未偿余额为 96.7 万亿韩元，较去年同期增加 9.5 万亿韩元（10.9%）。这创下了自 2023 年 6 月以来的最高水平，当时余额为 96.3 万亿韩元。上半年发行量也同比增长 26.2%，达到 42.9 万亿韩元。

保本型理财产品推动增长

保本型 ELB 和 DLB 产品引领了市场扩张，余额从 69.4 万亿韩元增至 79.1 万亿韩元，增加 9.7 万亿韩元（14.0%）。这些产品上半年的发行量达到 28.6 万亿韩元，较上年增长 28.8%。FSS 将这一增长归因于投资者对保本型理财产品需求的增加。

相比之下，非保本型 ELS 和 DLS 产品的合计余额下降 1000 亿韩元（0.6%）至 17.6 万亿韩元。上半年赎回总额为 14.5 万亿韩元，超过 14.3 万亿韩元的新发行量。在 11.8 万亿韩元的 ELS 赎回额中，97.5%（11.5 万亿韩元）源于国内外股市上涨触发的提前赎回。

个股 ELS 发行量翻倍至 3 万亿韩元

上半年个股型 ELS 产品发行量猛增至 3 万亿韩元，较去年同期的 1.5 万亿韩元翻了一番。其中，三星电子相关产品为 1.3 万亿韩元，其次是特斯拉相关产品的 1.2 万亿韩元、SK 海力士相关产品的 1.1 万亿韩元以及 Palantir 相关产品的 9000 亿韩元。FSS 表示：“三星电子、特斯拉、SK 海力士和 Palantir 等具有高波动性且能带来相对较高回报的股票持续受到欢迎。”

FSS 就本金损失风险发出警告

FSS 警告投资者，衍生品挂钩证券存在本金损失风险。通常，标的资产数量越多、报价收益率越高，风险就越大。监管机构还指出，虽然 ELB 和 DLB 属于保本型理财产品，但不在存款保险覆盖范围内。如果发行证券公司破产，投资者可能无法收回本金和利息。

常见问题

是什么导致韩国衍生品挂钩证券余额达到 96.7 万亿韩元？

截至 6 月底，余额达到 96.7 万亿韩元，原因是上半年股市上涨触发了 ELS 提前赎回，同时增加了投资者对保本型 ELB 和 DLB 产品的需求，使这些产品的余额增长 14% 至 79.1 万亿韩元。

哪些个股推动了上半年 ELS 发行量增长？

三星电子相关 ELS 以 1.3 万亿韩元的发行量居首，其次是特斯拉相关产品的 1.2 万亿韩元、SK 海力士相关产品的 1.1 万亿韩元以及 Palantir 相关产品的 9000 亿韩元。投资者主要青睐具有高波动性且潜在回报更高的股票。