迈克尔·伯里警告称，信贷压力下 AI 基础设施正在“崩塌”

Michael Burry，这位因《大空头》而闻名的投资者周四警告称，随着信用市场压力浮现，AI 基础设施正在“崩塌”，而市场仍持续保持乐观。Burry 在 Substack 动态中表示，CDS 价格正在走阔，贷款和债券价格正在下跌或没有成交，而股票投资者基本上忽视了信用市场的恶化。Burry 将当前环境与 2006 年进行了比较，那是房地产市场崩盘的前一年。当时，尽管压力不断累积，乐观情绪仍广泛存在；他还表示，他现在希望“加大杠杆，因为信用市场正在悄然瓦解”。

超大规模云服务商将在 2026 年为 AI 基础设施投入 7000 亿美元资本开支

预计微软、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms 和甲骨文将在 2026 年合计投入超过 7000 亿美元资本开支，并在 2027 年投入约 1 万亿美元。这些支出将用于 GPU、数据中心、电力和网络基础设施。甲骨文在 6 月表示，随着其扩展 AI 基础设施，预计将在 2027 年通过债务和股权融资筹集近 400 亿美元。在最近的 Substack 动态中，Burry 指出了超大规模云服务商生态系统中数十亿美元的采购承诺、未来租赁以及为第三方债务提供支持的担保。

Burry 用到期日延至 2027 年的看跌期权取代 AI 空头头寸

Burry 一直公开质疑 AI 交易，多次警告称，激增的 AI 支出和高企的估值类似于一个“泡沫”。他平仓了英伟达、Palantir、Micron、Nebius 以及其他与 AI 相关股票的直接做空头寸，并用到期日延至 2027 年的看跌期权取代了其中许多头寸。Burry 表示，新的研究促使他将看空时间线提前，而大部分重新布局源于他的观点，即 AI 泡沫可能会“很快破裂”。在 Stocktwits 上，散户对 ORCL 和 AMZN 的情绪偏空，对 GOOGL 偏多，对 NVDA、META 和 MSFT 持中性态度。

常见问题

Michael Burry 周四对 AI 基础设施说了什么？
Michael Burry 周四表示，“AI 基础设施建设正在崩塌”，并指出 CDS 价格正在走阔，贷款和债券价格正在下跌或没有成交。他将这一情况与 2006 年进行了比较，那是房地产市场崩盘的前一年；他还表示，他现在希望“加大杠杆，因为信用市场正在悄然瓦解”。

预计超大规模云服务商将在 2026 年为 AI 基础设施投入多少资金？
预计微软、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms 和甲骨文将在 2026 年合计投入超过 7000 亿美元资本开支，预计 2027 年的支出将达到约 1 万亿美元。甲骨文在 6 月宣布，预计将在 2027 年通过债务和股权融资筹集近 400 亿美元，用于扩展 AI 基础设施。