Shift Up股票：Meritz因盈利担忧将目标价格下调至35,000韩元

Meritz Securities于2日将韩国游戏开发商Shift Up的目标价格从43,000韩元下调至35,000韩元，同时维持“持有”投资评级。该券商表示，短期盈利疲软以及明年缺乏股价催化剂，是此次下调的主要原因。分析师Lee Hyo-jin在报告中指出，随着公司旗舰作品《胜利女神：妮姬》进入季节性淡季，Shift Up第三季度合并营收和营业利润预计将分别同比下降33%和48%，与市场预期一致。

Shift Up第三季度业绩预期显示两位数下滑

分析师Lee Hyo-jin表示，Shift Up第三季度合并营收和营业利润预计将分别同比下降33%和48%，与市场预期一致。该分析师解释称，尽管《胜利女神：妮姬》全球版受促销活动推动，在第二季度实现了两位数增长，但第三季度进入淡季，预计盈利将维持在去年同期水平。

妮姬中国版面临玩家投诉

Lee指出，妮姬中国版未能消除中国玩家因其与全球版存在差异而产生的不满。该分析师表示，相关基数效应将持续至第三季度，并给妮姬的整体增长率带来压力。

汇率波动影响净利润结构

该分析师解释称，汇率下行的影响在营收方面并不显著，但会反映在营业外费用中。Lee表示，由于收入确认时点与结算时点之间存在时间差，公司的营收结构导致其外汇敞口相对较大。该分析师指出，大部分营业利润将被汇率影响所抵消，因此预计短期内净利润将表现疲软。

新游戏发布推迟至2028年之后

Lee谈到明年缺乏支持股价上涨的因素，并解释称，Shift Up正在筹备的两款新作可能要到2028年以后才会发布。该分析师补充称，第二季度收购的日本游戏公司Unbound正在开发的游戏，似乎也可能要到后年以后才会发布。

该分析师强调，自去年第二季度以来，Shift Up在动能和盈利方面都已陷入停滞。Lee表示，《妮姬》必须重回反弹轨道，才能成为支撑公司运营至2028年的动力，并进一步推动投资者大举抄底买入。

常见问题

Meritz Securities于2日为Shift Up股票设定了怎样的目标价格？
Meritz Securities于2日将Shift Up的目标价格从43,000韩元下调至35,000韩元，同时维持“持有”投资评级。

为什么预计Shift Up第三季度盈利将下滑？
由于《胜利女神：妮姬》在第二季度促销活动推动下实现两位数增长后，于第三季度进入季节性淡季，Shift Up第三季度合并营收和营业利润预计将分别同比下降33%和48%。