韩国公司在供应短缺之际推出总额达5000亿韩元的债券发行计划

韩国锌业、Hankook Financial Group 和 JB Financial Group 于 10 月 1 日启动了总额达 5000 亿韩元的公司债券和次级资本证券需求调查。据投资银行及债券业界消息人士透露，此次发行紧随 SK 和 Hyundai Transys 于 9 月 29 日至 30 日展现出的强劲需求。两家公司分别收到 7200 亿韩元和 7500 亿韩元的认购订单，而各自的募集目标均为 1500 亿韩元。市场参与者将订单激增归因于近几个月的供应短缺，而非投资者情绪改善，因为在 7 月、8 月和 9 月发行量有限的情况下，机构投资者需要维持对信用产品的基准配置。

三家公司于 10 月 1 日发行总额 5000 亿韩元的债券

韩国锌业（AA0）将发行 1500 亿韩元的 5 年期无担保债券，用于偿还月中到期的 1600 亿韩元债务。该公司表示，将根据需求把发行规模提高至最高 3000 亿韩元。

Hankook Financial Group（AA-）计划发行 2500 亿韩元的 3 年期无担保债券，用于偿还下月中旬到期的 3000 亿韩元商业票据。这是近期公司债券发行中规模最大的融资。该公司表示，可将发行规模提高至最高 5000 亿韩元。

JB Financial Group（A+）正在推进发行 1000 亿韩元的次级资本证券。

SK（AA+）在收到 7200 亿韩元订单后宣布，将发行规模提高至 2500 亿韩元。该公司的需求调查于 9 月 29 日至 30 日进行。

市场将需求激增归因于供应短缺，而非情绪改善

一名债券市场官员表示，近期强劲的需求调查结果更多是由供需因素，而非市场情绪改善所推动的。该官员指出，投资者对高收益债券和定期发行的证券存在需求，而近几个月公司债券发行量极低，导致投资者产生额外购买需求，以填补基准配置。

一名投资银行业界官员表示，7 月、8 月和 9 月的发行量极低，因此 10 月的发行量看起来较高，但与年度平均水平相比，目前的发行量并不算大。

高利率反而正促使一些公司加快融资。一名业内人士解释称，拥有充足现金储备或其他融资渠道的公司仍不愿发行债券，而其他公司则面临相互矛盾的选择：是在利率可能上升前立即筹集资金，还是等到明年，希望年初效应带来更低的利率。

债券发行计划在利率不确定性下持续至 10 月中旬

发行计划将持续至月中旬。下周，由于开天节和韩文日假期，仅有 Paradise（A+）计划进行需求调查。据报道，证券公司、大型财团的控股公司及其关联公司随后也计划或考虑发行债券。

一名债券市场官员表示，尽管 10 月的发行量可能增加，但以当前利率来看，很难认为现在是企业融资的有利时机。

常见问题

问：为什么 SK 和 Hyundai Transys 在 9 月 29 日至 30 日收到的订单达到其募集目标的 5 倍？

答：SK 收到 7200 亿韩元订单，Hyundai Transys 收到 7500 亿韩元订单，而二者各自的募集目标均为 1500 亿韩元。市场参与者将此归因于供应短缺，因为机构投资者需要维持对信用产品的基准配置，而近几个月公司债券发行量极低。

问：韩国锌业、Hankook Financial Group 和 JB Financial Group 于 10 月 1 日发行多少金额？

答：韩国锌业将发行 1500 亿韩元的 5 年期无担保债券（可扩大至 3000 亿韩元），Hankook Financial Group 将发行 2500 亿韩元的 3 年期无担保债券（可扩大至 5000 亿韩元），JB Financial Group 将发行 1000 亿韩元的次级资本证券，初始发行总额为 5000 亿韩元。