现代汽车证券因金价疲软将韩国锌业目标价格下调至142万韩元

现代汽车证券于1日将韩国锌业的目标价格从150万韩元下调至142万韩元，理由是金价和银价走弱以及韩元升值预计将导致营业利润下降。分析师Park Hyun-wook维持“买入”评级，并指出，战略性矿产生产和海外业务扩张仍将对提升企业价值产生积极影响。韩国锌业股价前一日收于107万韩元。

现代汽车证券预计韩国锌业第三季度营业利润为4246亿韩元

Park Hyun-wook在1日发布的一份报告中表示，韩国锌业第三季度营业利润预计将达到4246亿韩元，同比增长56%。这一预期处于市场共识区间的低端。该分析师解释称，尽管计入收益的锌价环比上涨10%，但银价下跌19%、金价下跌5%，同时韩元兑美元升值，导致营业利润环比下降。

锌价在每吨4000美元附近维持历史高位

锌价维持在每吨4000美元附近，较三个月前上涨15%。Park指出，过去30年间，锌价仅在2006年和2022年超过每吨5000美元，目前价格处于历史高位。该分析师表示，考虑到锌价是决定韩国锌业估值的关键因素，股价也应相应反映当前较高的商品价格水平。

韩国锌业计划建设田纳西州一体化冶炼厂，目标于2029年完工

韩国锌业正在推进田纳西州一体化冶炼厂的建设计划，预计于2027年开始施工，目标是在2029年投产。Park认为，这将成为中期积极催化因素，并指出，从历史上看，韩国锌业股价曾在大型产能扩张预期下上涨，市场通常会在项目完工前提前反映此类发展。

目标价格基于预期每股收益的24倍市盈率计算

现代汽车证券按韩国锌业今年预期每股收益的24倍市盈率计算，得出142万韩元的目标价格。

常见问题

现代汽车证券为何下调韩国锌业的目标价格？

尽管锌价处于高位，现代汽车证券仍预计金价和银价走弱以及韩元升值将导致营业利润下降，因此将目标价格从150万韩元下调至142万韩元。

韩国锌业预计第三季度营业利润是多少？

韩国锌业第三季度营业利润预计为4246亿韩元，同比增长56%；不过，由于贵金属价格下跌和汇率因素带来的环比不利影响，这一数字处于市场共识区间的低端。

韩国锌业的田纳西州冶炼厂何时开始运营？

田纳西州一体化冶炼厂计划于2027年开始建设，并于2029年投产。这将带来显著的产能扩张；从历史来看，此类扩张通常与项目完工前的股价上涨相关。