债券混合型ETF以16.96%的回报率重塑韩国退休账户。

据业内人士29日消息，债券混合型 ETF 正在重塑韩国退休养老金账户的资产配置策略。结合股票和债券的产品正迅速取代传统存款和纯债基金，成为强制性 30% 安全资产配置中的主要选择。根据 DataGuide 截至21日收盘的数据，主要海外债券混合型 ETF 的年初至今收益率介于 16.96% 至 4.20% 之间。通过将 70% 的股票 ETF 与 30% 的债券混合型 ETF 相结合，后者由 50% 股票和 50% 债券构成，退休养老金 DC 和 IRP 账户持有人可实现最高 85% 的有效股票敞口。韩国退休养老金法规要求至少将 30% 配置于指定安全资产，而这一类别目前已包括股票成分最高达 50% 的债券混合型产品。

TIME US Nasdaq100 Bond Hybrid 50 Active 以 16.96% 的收益率领跑

据 DataGuide 数据，截至21日收盘，TIME US Nasdaq100 Bond Hybrid 50 Active 年初至今收益率为 16.96%，在通过债券混合型结构投资海外市场的韩国上市 ETF 中最高。该产品资产管理规模为 5764 亿韩元，在可比海外债券混合型 ETF 中规模最大。KoAct US Nasdaq Bond Hybrid 50 Active 以 14.16% 的收益率紧随其后。SOL US TOP5 Bond Hybrid 50 上涨 6.09%，ACE NVIDIA Bond Hybrid 回报率为 5.62%，PLUS Apple Bond Hybrid 上涨 5.49%。

另一只纳斯达克系列债券混合型 ETF——TIGER US Nasdaq100 Bond Hybrid 50——截至21日收盘的年初至今收益率为 4.20%，尽管跟踪相同的基础指数类别，但与 TIME 的 16.96% 之间形成了业绩差距。

主动管理使 TIME 产品区别于被动型竞争产品

据消息人士透露，TIME US Nasdaq100 Bond Hybrid 50 Active 构建了以纳斯达克 100 指数成分股为核心的股票组合，同时采用主动管理。该结构会根据市场状况调整持仓和权重，而不是机械地将资产按 50∶50 分配于股票和债券之间。这种运作方式不同于被动型债券混合型 ETF。根据来源中的业内评估，随着 AI 和半导体领域个别美国成长股之间的收益差异扩大，业绩差距也随之拉大。

资产管理公司将产品范围扩展至指数与债券组合之外

据业内人士透露，资产管理公司正在扩大债券混合型 ETF 的产品范围，不再局限于简单的指数与债券组合，而是推出涵盖大科技、半导体和汽车等特定股票与行业的产品。一位资产管理公司官员表示：“退休投资者需要考察的并不是‘债券混合型’这一标签本身。50% 的股票部分由什么构成、债券的期限和信用质量如何，以及采用被动还是主动策略，这些因素都已成为决定实际收益率的变量。”

另一位业内人士表示：“债券混合型 ETF 过去主要用于满足退休养老金的安全资产要求，但最近正被用作在剩余 30% 额度内主动追求收益的产品。即使是 50∶50 产品，其股票组合和管理方式不同，也可能导致业绩差异扩大。”

FAQ

截至21日，TIME US Nasdaq100 Bond Hybrid 50 Active 的年初至今收益率是多少？

根据来源中引用的 DataGuide 数据，截至21日收盘，TIME US Nasdaq100 Bond Hybrid 50 Active 的年初至今收益率为 16.96%。这是通过债券混合型结构投资海外市场的韩国上市 ETF 中最高的收益率。

将债券混合型 ETF 与股票 ETF 结合，如何提高韩国退休账户的有效股票敞口？

据消息人士，退休养老金 DC 和 IRP 账户最多可持有 70% 的股票 ETF，并将剩余 30% 配置于由 50% 股票和 50% 债券构成的债券混合型 ETF。根据韩国退休养老金法规，这种组合在满足 30% 安全资产配置要求的同时，可使股票敞口最高达到账户总价值的 85%。