UN PRI主席敦促韩国养老金基金采用长线GP评估体系

联合国责任投资原则（UN PRI）理事会主席 Conor Kehoe 和韩国交易所官员在29日举行的一场会议上建议，韩国养老基金和机构投资者应依据尽责管理守则原则，为资产管理机构（GPs）建立中长期评估体系。在首尔乐天酒店举行的 Korea Premium Week 会议上，专家小组围绕可持续的企业价值提升策略展开讨论。成立于2006年的 UN PRI 由5000多家会员机构组成，管理资产规模约达139万亿美元。

UN PRI 主席建议建立长期 GP 评估框架

UN PRI 理事会主席 Conor Kehoe 表示，韩国正朝着打造溢价市场的方向迈进，并提出了通过实施尽责管理守则来维持企业价值提升举措的方法。Kehoe 表示：“要让尽责管理守则发挥投资纪律的作用，资产所有者必须为资产管理机构设定明确的预期。”“他们必须维持长线运营预期，并允许受托管理机构保持耐心、持续参与，而不是将重点放在相对短期的业绩上。”Kehoe 补充称，评估周期必须足够长，才能确认持续参与活动是否转化为成果。

韩国交易所将尽责管理激活与企业价值提升激励挂钩

韩国交易所经营支援执行董事 Kim Jung-young 表示，可持续的企业价值提升需要机构和企业加强尽责管理守则活动。Kim 表示：“尤其是由于企业价值提升计划以企业自愿披露为基础，机构开展的尽责管理守则活动越积极，企业参与价值提升披露的激励就越大。”韩国交易所认为，7月修订的尽责管理守则将使企业自愿进行的价值提升披露比以往更加有效。

被动基金占主导地位被认为是限制股东参与的因素

Shinyoung Securities 研究中心负责人 Kim Hak-kyun 指出，个人投资者资金集中流入交易所交易基金（ETFs）等被动基金，限制了股东权利的行使。Kim 表示：“如今资金只流入 ETF 等被动基金，因此能够真正行使投票权的主动型基本面策略过于薄弱。”Kim 补充称，在改善治理结构时，国内市场似乎存在一些通过资本市场压力改变企业行为的结构性障碍。

常见问题

UN PRI 理事会主席 Conor Kehoe 在29日对韩国机构投资者提出了什么建议？

Conor Kehoe 建议，韩国养老基金和机构投资者应依据尽责管理守则原则，为资产管理机构建立中长期评估体系。他表示，资产所有者必须为管理机构设定明确的预期，并允许其保持耐心、持续参与，而不是将重点放在相对短期的业绩上。同时，评估周期必须足够长，以确认参与活动是否转化为成果。

为什么被动基金占主导地位会限制韩国的股东参与？

Kim Hak-kyun 表示，资金集中流入 ETF 等被动基金，削弱了能够真正行使投票权的主动型基本面策略。他指出，在改善治理结构时，这会给国内市场通过资本市场压力改变企业行为造成结构性障碍。