摩根士丹利称，美光科技股票公布财报后，预期上调幅度将较小

美光科技公司（MU）预计将在 9 月 30 日市场收盘后公布财年第四季度业绩，届时盈利预期可能会上调，但据摩根士丹利称，上调幅度可能无法达到最近几个季度的水平。该公司维持对 MU 股票的“超配”评级，目标价为 $1,200，并指出短期状况“仍然非常好”，需求强劲，价格持续走高。摩根士丹利对上调幅度的谨慎展望，反映出业内围绕存储器周期持续时间的争论，因为美光预计财年第四季度营收为 500 亿美元（上下浮动 10 亿美元），毛利率约为 86%，非 GAAP 摊薄每股收益为 31 美元（上下浮动 1 美元）。

截至发稿时，MU 股票下跌约 3%。该公司公布财年第三季度营收为 414.6 亿美元，这意味着其第四季度指引要求销售额再次实现环比增长。

摩根士丹利强调存储器周期持续时间是关键因素

据 TheFly 报道，摩根士丹利表示，其仍看好美光，并预计 9 月 30 日财报发布后盈利预期将上调，但“幅度不及前几个季度”。该公司认为，存储器行业的强势表现将持续，同时也承认当前周期将持续多久这一问题很难立即得出结论。

摩根士丹利表示：“关于持续时间的争论需要更长时间才能得到验证，因为短期内没有真正的办法证明这一点。”

行业观察人士争论存储器繁荣见顶时机

在存储器行业盈利大幅上涨后，周期持续时间问题变得越来越重要。《巴伦周刊》指出，怀疑者可能会认为，存储器芯片公司通常会在周期性盈利接近顶峰时显得估值低廉，但该刊物同时表示，迄今几乎没有证据表明当前的存储器繁荣已经见顶。

该刊物援引 Synovus Trust 高级组合经理 Daniel Morgan 的话称，动态随机存取存储器（DRAM）和 NAND 供应预计将持续紧张至美光财年 2027 年，新增供应将在财年 2028 年趋于平衡。

另一项让存储器行业受到关注的进展是，据报道，SK 海力士（SKHY）旗下位于美国的 Solidigm 部门正考虑首次公开募股（IPO）。路透社报道称，此次发行可能使该 NAND 存储业务的估值达到 1500 亿美元，并筹集约 150 亿美元。

散户对 MU 股票的情绪仍然看涨

在 Stocktwits 上，散户对 MU 股票的情绪仍处于“看涨”区域。今年以来，MU 股价已上涨至原来的三倍以上，涨幅超过 230%。相比之下，持有该股票的 Global X AI Semiconductor & Quantum ETF（CHPX）和 Roundhill Memory ETF（DRAM）同期分别上涨约 75% 和 112%。

常见问题

美光何时计划公布财年第四季度业绩？

美光科技公司计划于 9 月 30 日市场收盘后公布财年第四季度业绩。

摩根士丹利对 MU 股票的评级和目标价是多少？

摩根士丹利维持对 MU 股票的“超配”评级，目标价为 $1,200，理由是短期需求强劲且价格持续走高。