韩国债券市场下跌147点，机构持仓。

韩国债券市场于 9 月 28 日出现剧烈抛售。截至下午 3:11，10 年期国债期货暴跌 147 个跳动点，10 年期国债收益率飙升 16.5 个基点，但国内机构投资者却表现出出人意料的冷静。此次大幅下跌反映了近期秋夕假期期间美国国债收益率的飙升。国内市场的这一疲弱反应不同于此前的抛售，当时大型机构会积极止损；而持续的看跌行情已导致交易商持仓极少，并避免建立新的仓位。

国内机构在外资抛售之际仅持有少量 Delta 仓位

一家金融机构的部门负责人表示，大多数主要参与者在降低风险敞口后，仅持有最低限度的 Delta 仓位。除了承接部分外资抛售外，市场活动十分有限。该负责人表示：“现在不是押注的时候，所以交易商不愿买入。”截至 9 月 28 日下午 3:30，外国投资者卖出了约 18,000 份 3 年期国债期货合约。多家机构的债券交易商证实了类似的仓位策略。其中一家证券公司的交易商指出，市场参与者预计假期后市场将下跌，并为 10 年期板块可能出现由 CTA 趋势跟随策略或外国实盘资金账户推动的 10 个基点收益率跳升做好了准备。

债券交易商称亏损严重且对冲选择有限

一家证券公司的债券交易商解释称，市场之所以看起来平静，是因为机构因累积亏损而难以进行交易。该交易商表示：“债券市场没有可以依靠的支撑。”一家银行的债券交易商指出，随着全球利率上升，机构关注的是尽量缩小相对于同行的跑输幅度，而不是主动建立仓位。多名交易商表示，通过增加做空仓位来加强对冲的时机已经过去。该部门负责人表示：“我们已经过了增加更多空头仓位的阶段。市场存在超调现象，所以我们正在观望。”

3 年期和 30 年期债券出现逢低买入

一家证券公司的债券交易商表示，对 3 年期和 30 年期债券的买入兴趣正在当前价位支撑市场。该交易商认为，一些买家正在建立仓位，预计外国投资者完成对累积的 3 年期国债期货仓位的平仓后，市场可能走强。该交易商指出：“随着逢低买入资金流入 3 年期和 30 年期债券，市场正在企稳。”

常见问题

9 月 28 日韩国债券期货发生了什么？

截至 9 月 28 日下午 3:11，韩国 10 年期国债期货下跌 147 个跳动点，而 10 年期国债收益率上升 16.5 个基点，反映了秋夕假期期间美国国债收益率的飙升。

为什么国内机构在 9 月 28 日债券抛售期间保持冷静？

在持续的看跌行情之后，国内机构持有的 Delta 仓位极少，交易商避免建立新的仓位，专注于承接有限的外资抛售，而不像此前的抛售期间那样积极止损。

外国投资者在 9 月 28 日卖出了多少韩国债券期货？

截至 9 月 28 日下午 3:30，外国投资者卖出了约 18,000 份 3 年期国债期货合约。