欧洲央行人事变动释放出明年年底前采取更鸽派政策立场的信号

据德国商业银行于25日（当地时间）发布的一份报告，欧洲央行在过去1.5年中经历了重大人事变动。由27名成员组成的管理委员会中，有8名新的政策制定者加入，7名央行行长被替换。德国商业银行的Marco Wagner博士表示：“最迟到明年年底，欧洲央行的面貌可能会与现在大不相同。”他还预测，欧洲央行的政策取向将更加鸽派。人事变动包括：保加利亚加入欧元区后，该国央行行长将于1月加入管理委员会；此外，6名执行委员会成员中有3人的任期将在2027年底前陆续届满，欧洲央行行长Christine Lagarde和执行委员会成员Isabel Schnabel可能在任期结束前离任。

欧洲央行人事变动包括8名新政策制定者和7名行长更替

过去1.5年中，欧洲央行领导层经历了大规模人员更替。在27名管理委员会成员中，有8名新成员加入，同时有7名央行行长被替换。1月，保加利亚加入欧元区后，该国央行行长将加入管理委员会。

在执行委员会中，6名成员中的3人任期将在2027年底前届满。行长Christine Lagarde和执行委员会成员Isabel Schnabel可能在任期结束前离任。Schnabel计划于1月转任国际货币基金组织（IMF）职务。

De Cos和Knot成为Lagarde潜在继任者，但政策立场不同

西班牙银行前行长Pablo Hernández de Cos和荷兰央行前行长Klaas Knot正被讨论为Lagarde的潜在继任者。德国商业银行指出，De Cos展现出了相对鸽派的政策立场。

德国商业银行利用人工智能（AI）分析欧洲央行政策制定者的讲话和访谈后发现，与Knot相比，De Cos的言论总体上反映出更加宽松的立场。De Cos于2018年6月至2024年6月担任欧洲央行政策制定者，自去年7月起担任国际清算银行（BIS）总经理。Knot于去年7月卸任荷兰央行行长，此后尚未担任官方职务。

德国商业银行分析称，如果De Cos成为行长，来自德国和法国的官员可能会进一步加入执行委员会。这体现了德国、法国和意大利各自在执行委员会中占有一个席位的非正式惯例。来自法国的Agnès Bénassy-Quéré和Hélène Rey已被提名为候选人，有报道称法国希望获得首席经济学家一职。

Wagner博士预测，新的执行委员会总体上将展现出更加鸽派的取向。他援引德国商业银行的分析称，来自国内生产总值与国债比率长期超过90%的国家的政策制定者，平均而言表现出更加鸽派的倾向。

德国商业银行预测欧洲央行12月加息，尽管人事变动趋于鸽派

德国商业银行强调，人员构成转向鸽派并不排除加息。该行预测，欧洲央行将在12月继续加息一次，理由是通胀仍处于高位。

德国商业银行的分析还表明，欧洲央行管理委员会在加息方面往往相对被动，但会迅速转向倾向于降息。

常见问题

过去1.5年中，欧洲央行经历了哪些人事变动？

过去1.5年中，由27名成员组成的欧洲央行管理委员会迎来了8名新政策制定者，7名央行行长被替换。此外，保加利亚加入欧元区后，该国央行行长将于1月加入管理委员会，6名执行委员会成员中的3人任期将在2027年底前届满。

谁是欧洲央行行长Christine Lagarde的潜在继任者？

西班牙银行前行长、并自去年7月起担任国际清算银行总经理的Pablo Hernández de Cos，以及去年7月卸任荷兰央行行长的Klaas Knot，正被讨论为潜在继任者。德国商业银行利用人工智能分析相关讲话和访谈后发现，与Knot相比，De Cos总体上体现出更加鸽派的政策立场。