韩国 9 月 CPI 预测为 2.94%，电信业基数效应结束

Yonhap Infomax 于 28 日对 10 家金融机构开展的调查预测，韩国 9 月消费者价格指数（CPI）同比将上涨 2.94%。去年 8 月 SK 电讯通信资费折扣带来的基数效应正在消退，预计通胀率将低于 8 月的 3.1%。5 月至 8 月期间，消费者价格通胀率在 2.8% 至 3.2% 之间波动，而政府冻结燃油价格上限，限制了国际油价上涨的影响。

调查预测 9 月 CPI 同比上涨 2.94%

Yonhap Infomax 于 28 日汇总了 10 家国内外金融机构对 9 月消费者价格的预测。共识预测显示，消费者价格将较一年前上涨 2.94%。消费者价格通胀率 5 月为 3.1%，6 月为 3.2%，7 月放缓至 2.8%，随后 8 月回升至 3.1%。如果预测准确，9 月通胀率将回到 2% 区间的高位。

Daol Investment & Securities 给出了 3.1% 的最高预测。iM Securities 和 Daishin Securities 给出了 2.8% 的最低预测。其他机构预测 9 月消费者价格将上涨 2.9% 至 3.0%。

SK 电讯基数效应消退推动通胀放缓

专家将 9 月通胀放缓归因于去年 8 月实施的 SK 电讯通信资费折扣所带来的基数效应消退。Kyobo Securities 研究员 Wi Jae-hyun 表示：“随着 8 月通信资费基数效应的反转，预计 9 月韩国消费者价格通胀率将降至 2% 区间的高位。”他还指出：“虽然以迪拜原油为基准的国际油价较 8 月大幅上涨，但政府第 10 次冻结燃油价格上限，限制了国际油价上涨向国内价格的传导。”

Daishin Securities 研究员 Lee Jung-hoon 预测：“随着 8 月通信资费下调带来的基数效应消退，且国内石油和食品价格自 8 月以来趋于稳定，通胀率将回到 2% 区间。”

政府冻结燃油价格上限限制国际价格影响

分析师强调，政府冻结燃油价格上限的政策限制了国际油价上涨向国内石油产品价格的传导。尽管全球原油市场价格上涨，这项政策措施仍抑制了一个可能推高消费者价格的因素。

秋夕假期与需求侧风险带来上行压力

一些分析师指出，秋夕假期和需求侧因素带来了价格上行压力。KB Securities 研究员 Kwon Hee-jin 预计：“随着伊朗战争加剧、油价上涨，以及节日前新鲜食品和加工食品价格上涨，消费者价格环比涨幅将扩大。”

Shinhan Investment & Securities 研究员 Cho Yong-gu 预测：“虽然随着上月通信资费基数效应消退，消费者价格同比涨幅将大幅下降，但受秋夕假期前季节性因素，以及个人服务和农产品、畜产品、水产品价格上涨的影响，通胀率将环比上升。”

Daol Investment & Securities 研究员 Cho Byung-hyun 判断：“在半导体出口表现强劲之后，需求驱动型通胀的迹象已经出现。”他还表示：“由于利率提前上调和汇率效应，价格涨幅预计将受到限制。”

常见问题

调查预测韩国 9 月消费者价格通胀率是多少？

Yonhap Infomax 于 28 日对 10 家金融机构开展的调查预测，9 月消费者价格同比上涨 2.94%，各机构预测值在 2.8% 至 3.1% 之间。

为什么预计 9 月通胀率将低于 8 月的 3.1%？

去年 8 月实施的 SK 电讯通信资费折扣所带来的基数效应正在消退，消除了推高 8 月通胀率的一个因素。此外，政府冻结燃油价格上限，限制了国际油价上涨对国内石油产品价格的影响。