Delicious Stocks报告营收达1760亿韩元，经营杠杆效应显现

独立研究机构 ValueFinder 于28日发布了对 Delicious（131180）的分析，指出该公司去年恢复盈利后，经营杠杆效应正在显现，预计将通过拓展海外市场和推出新服务实现中长期增长。该机构未提供投资评级或目标价。

Delicious 是一家成立于2011年的时尚 B2B 平台公司，今年在 KOSDAQ 市场上市。公司通过自有平台“SinsangMarket”将东大门批发商与全国各地的零售商连接起来。ValueFinder 高级研究员 Ji Hoo 表示，随着公司扭亏为盈，经营杠杆效应已充分显现，公司已进入稳定盈利阶段。

Delicious 上半年营收达176亿韩元

Delicious 上半年合并营收为176亿韩元，较去年同期增长19.5%。营业利润达到32亿韩元，增长9,770%，营业利润率为18.2%。上半年营业利润已达到公司去年全年营业利润（16亿韩元）的两倍。

上半年营收构成为：批发营销平台占72.1%，零售业务解决方案占26.4%，其他业务占1.5%，其中大部分营收来自 SinsangMarket。公司自2022年起通过平台投资、基础设施效率改善和空间运营优化来降低固定成本。截至去年，贡献毛利率已达到81%。

平台业务营收自2022年以来年均增长超过20%，同期营业利润也实现扭亏为盈。每位广告用户的平均收入（ARPU）从2021年的每月34万韩元，增至预计今年的每月76万韩元。每月广告支出超过200万韩元的广告主数量自2021年以来年均增长28.5%。

SinsangMarket 平台日活用户占比达97%

目前，SinsangMarket 拥有超过8,000家批发交易合作伙伴，每年活跃零售会员超过200,000名。据公司数据，该时尚 B2B 平台的日活用户占比达到97%，累计交易额超过5万亿韩元。

累计认证批发会员数量从2016年的2,000名增至今年上半年的23,000名。同期，累计认证零售会员数量增长超过20倍，达到400,000名。

SinsangMarket 将此前以线下交易和私人关系网络为中心的东大门时尚市场交易结构实现了数字化。批发商在平台上登记商品图片、价格、颜色和尺码，零售商可以实时查看库存，并在线完成下单和支付。

SinsangMembership 订阅用户占 SinsangAd 广告主的比例仍低于30%，而 PlusMembership 订阅用户占国内零售商的比例不到10%。Ji 表示，针对现有客户拓展订阅服务仍有充足空间。

公司将海外配送业务扩展至91个国家

Delicious 于2022年开始在日本提供配送服务，今年扩展至台湾和香港，目前已通过 SinsangDelivery 为全球91个国家提供服务。该战略包括吸引海外零售商加入 SinsangMarket，将东大门批发商品与新的需求连接起来，并计划长期将海外供应商纳入平台。

公司正在筹备专注于时尚领域的软件即服务（SaaS）业务，利用从现有平台获取的商品和交易数据以及客户基础。计划将服务扩展至仓库管理系统（WMS）、订单管理系统（OMS）、评论管理和内容生成等领域。

Ji 表示，公司正在同步推进 SinsangDelivery 的全球扩张和海外零售会员招募，预计基于现有平台业务，新的收入来源将逐步增加。

常见问题

Delicious 上半年公布了哪些财务业绩？

Delicious 上半年合并营收为176亿韩元，同比增长19.5%；营业利润为32亿韩元，同比增长9,770%，营业利润率达到18.2%。

Delicious 目前为多少个国家提供海外配送服务？

Delicious 目前已通过 SinsangDelivery 为全球91个国家提供海外配送服务。公司于2022年开始在日本提供配送服务，并于今年扩展至台湾和香港。