美国国债收益率创20年新高，股市却无视利率飙升

美国国债收益率于 9 月 25 日飙升至数十年高位，10 年期收益率达到 5.23%，创 2007 年以来最高水平，与此同时股市保持上行动能。美联储理事 Michael Barr 的鹰派言论以及强于预期的经济数据，加剧了市场对进一步货币紧缩的担忧。尽管利率处于高位，强劲的消费者支出和人工智能投资仍持续支撑经济活动和股票估值，标普 500 指数于 9 月 25 日上涨 0.51%，纳斯达克指数上涨 0.5%。

国债收益率于 9 月 25 日触及数十年高位

据 CNBC 报道，10 年期美国国债收益率于 9 月 25 日跃升至 5.23%，创 2007 年以来最高水平。30 年期国债收益率也攀升至 2004 年以来的最高点。此次飙升发生在美联储理事 Michael Barr 发表鹰派言论之后，加剧了市场对可能进一步加息的担忧。CME FedWatch 数据显示，截至 9 月 26 日，美联储 10 月加息的概率达到 64%。

标普全球 PMI 显示商业活动创 2021 年以来最强表现

标普全球于 9 月 23 日发布的采购经理人指数显示，美国商业活动达到 2021 年以来最强劲的扩张水平。服务业 PMI 从 8 月的 56.5 升至 9 月的 58.7，创五年新高。制造业 PMI 飙升至 57.0，创四年来最高读数。分析师将这一强劲表现归因于强劲的消费者支出和人工智能相关投资，这些因素抵消了中东冲突导致能源成本上升的担忧。

美国股指在利率担忧下录得周度上涨

标普 500 指数于 9 月 25 日上涨 0.51%，纳斯达克综合指数上涨 0.5%。按周计算，标普 500 指数上涨 1.2%，纳斯达克指数上涨 2%。华尔街分析师指出，尽管债券收益率上升且投资者情绪减弱，市场仍表现出出人意料的韧性，对实体经济的信心转化为股票市场的持续强势。

常见问题

美国 10 年期国债收益率于 9 月 25 日达到什么水平？
10 年期美国国债收益率于 9 月 25 日达到 5.23%，创 2007 年以来最高水平。30 年期国债收益率也攀升至 2004 年以来的最高点。

尽管国债收益率飙升，美国股市为何仍会上涨？
由于强劲的消费者支出和人工智能投资抵消了对高利率的担忧，美国股市录得上涨。标普 500 指数于 9 月 25 日上涨 0.51%，纳斯达克指数上涨 0.5%，分析师表示，强劲的经济基本面以及对实体经济表现的信心是推动股市上涨的原因。

9 月标普全球 PMI 数据显示美国商业活动如何？
标普全球于 9 月 23 日发布的 PMI 显示，美国商业活动达到 2021 年以来最强劲的扩张水平。服务业 PMI 于 9 月达到 58.7，创五年新高；制造业 PMI 达到 57.0，创四年来最高水平。