韩国股市：证券公司下调对中秋节后 KOSPI 走势节奏的预期

韩国证券公司在秋夕假期后仍维持对 KOSPI 指数上行潜力的判断，但下调了对下半年涨幅速度的预期。主要证券公司预计下半年 KOSPI 的上限区间为 8,000-9,000 点，部分公司近期下调了这一预测。这一调整源于 7 月大幅下跌后市场波动性上升，以及利率和油价等外部不确定性再次加剧。

证券公司预计 KOSPI 上限区间为 8,000-9,000 点

目前，韩国主要证券公司预计下半年 KOSPI 的上限区间在 8,000-9,000 点之间，部分公司近期下调了预测。市场对年初那样大幅上涨的预期已经减弱。7 月大幅下跌后，市场波动性上升，与利率和油价相关的外部不确定性也再次浮现。

半导体大盘股按预期市盈率计算被认为估值偏低

分析师认为，KOSPI 大幅下跌的可能性有限。作为支撑指数的主要半导体股票，三星电子和 SK 海力士相对于其盈利水平被认为估值偏低。未来资产证券公司董事总经理 Seo Sang-young 表示，按照 12 个月预期市盈率（PER）计算，半导体大盘股的估值明显偏低，这意味着其进一步大幅下跌的空间有限。

个人投资者和外国投资者抛售削弱市场支撑

除盈利因素外，供需因素仍然至关重要。个人投资者交易活动减弱，外国投资者持续净卖出，削弱了推动指数上涨的买入力量。iM 证券研究员 Park Sang-hyun 指出，个人资金流入大幅放缓，部分投资者离开股市转向存款。他补充说，8,000 点上方已经明显积聚了卖压。

秋夕后，KOSPI 的走势取决于半导体盈利在多大程度上推动指数上涨，以及利率、油价和供应担忧带来的制约。

常见问题

根据韩国证券公司的预测，下半年 KOSPI 的区间是多少？

韩国主要证券公司预计下半年 KOSPI 的上限区间在 8,000-9,000 点之间，不过部分公司近期下调了预测。

为什么分析师认为三星电子和 SK 海力士估值偏低？

分析师根据 12 个月预期市盈率（PER）认为，相对于盈利水平而言，三星电子和 SK 海力士的估值偏低，这限制了其股价大幅下跌的可能性。