韩国分析师推荐秋夕后以半导体为重点的第四季度股票投资组合

韩国证券分析师建议，1400万名散户投资者在中秋假期后进入第四季度时，应将半导体作为实盘核心配置。KOSPI于9月23日收于7080.92点，上涨63.01点（0.90%），在延长中秋假期前连续第四个交易日上涨。大信证券对2004年至2025年的22个中秋假期进行分析后发现，假期后的五个交易日内，KOSPI平均上涨1.34%，其中有15次实现上涨。分析师将第四季度预期走强归因于季节性流动性模式、假期奖金流入以及人工智能驱动的半导体动能相互叠加。此次建议发布之际，外国投资者重新表现出对韩国股票的兴趣，尤其关注KOSDAQ市场中的半导体设备和机器人板块。

大信证券分析显示假期后平均上涨1.34%

大信证券分析了2004年至2025年的22个中秋假期阶段，发现假期后的五个交易日内，KOSPI平均上涨1.34%。在这22次假期中，该指数有15次上涨。大信证券研究员李京珉表示，该公司“维持此前的观点，即中秋假期前波动性上升为增持仓位提供了机会”。分析显示，谨慎的节前交易通常会随着交易量恢复而让位于更强劲的节后动能。

分析师建议将半导体股票作为实盘核心

韩国投资证券研究员金大俊表示：“人工智能投资动能持续，而9月出口强劲支撑上行趋势。”他建议投资者“维持现有半导体投资权重，以享受这轮上涨”。元大证券研究员李宰元指出，“越来越多的证据显示，人工智能行业的实际使用量正在增加，且供应短缺持续存在”，这将支持半导体股票扩大领先优势。分析师将定于9月30日（当地时间）发布的美光财报视为重新确认人工智能存储器需求强劲程度的潜在催化剂。三星电子和SK海力士被确定为韩国本土领先的半导体股票；如果美光业绩证实人工智能存储器需求强劲，两家公司有望突破当前交易区间。

设备和机器人板块被视为KOSDAQ机遇

SK证券研究员罗承斗表示：“KOSDAQ市值最高的生物板块动能略显疲弱，但外国投资者显然正围绕半导体设备和机器人主题形成兴趣。”该研究员指出，近期KOSDAQ半导体材料、零部件、设备和机器人板块正从纯粹的主题股转向基于业绩的股票，因为实际订单与生产率创新正在形成协同效应。分析师认为，政府推动KOSDAQ交易活跃的政策可能促使机构和外国投资者进行有意义的净买入，从而突破由个人投资者主导的流动性限制。该建议强调，应选择性投资于已确认有外资买入的材料、零部件、设备和机器人股票，而非广泛买入指数。

即将公布的宏观事件包括美中贸易谈判和PCE数据

市场关注点集中在9月28日公布的美中贸易谈判结果，以及定于9月30日发布的美国8月PCE通胀数据。分析师指出，年末季节性通常有利于KOSPI大盘股而非KOSDAQ，因为控股股东为规避资本利得税而卖出股票，且12月资金集中于高股息大盘股。历史数据显示，在中秋节后至年末期间，过去20多年中KOSDAQ仅有五次跑赢KOSPI。证券公司建议选择性配置KOSDAQ，重点关注已确认有外资买入的材料、零部件、设备或机器人股票，同时将业绩可见度高的KOSPI大型半导体股作为实盘核心仓位。

常见问题

9月23日中秋节前，KOSPI表现如何？
KOSPI于9月23日收于7080.92点，上涨63.01点（0.90%），在延长中秋假期前连续第四个交易日上涨。

为什么分析师建议将半导体股票纳入第四季度实盘？
韩国投资证券的金大俊表示，人工智能投资动能持续，而9月出口强劲支撑上行趋势。元大证券的李宰元指出，越来越多的证据显示，人工智能行业的实际使用量正在增加，且供应短缺持续存在，这将支持半导体股票扩大领先优势。

KOSPI在过去中秋节后的时期表现如何？
大信证券对2004年至2025年的22个中秋假期进行分析后发现，假期后的五个交易日内，KOSPI平均上涨1.34%，其中22次中有15次该指数实现上涨。