美国银行警告称，随着美国国债收益率触及多年高位，债券市场正呈现出类似2022年的态势。

美国银行警告称，当前债券市场状况与 2022 年相似，可能预示着暴风雨前的平静。截至当地时间 25 日上午 11:00，美国 10 年期国债收益率为 5.209%，较前一日上升 4.2 个基点，仅本周就上升了 20 个基点，并维持在 5.2% 以上，达到自 2007 年以来未曾出现的水平。美国银行技术策略师 Paul Ciana 将其与 2022 年相提并论。当时，10 年期国债收益率突破交易区间，上升超过 20 个基点；在那段时期，欧元和比特币形成重要顶部后下跌，股票、利率和外汇市场的波动性加剧。此次警告之际，美联储在 2022 年为遏制通胀而采取的激进加息引发了市场大幅下跌，标普 500 指数当年下跌超过 19%，创下自 2008 年以来最差的年度表现。

国债收益率触及多年高点

30 年期国债收益率较前一日上升 5 个基点至 5.52%，创下自 2004 年以来的最高水平。对美联储基准利率最敏感的 2 年期国债收益率达到 4.90%，逼近 5% 关口。尽管长期国债收益率上升，股市仍表现出相对韧性。标普 500 指数报 7,717.70 点，较前一日上涨 0.17%；纳斯达克指数和道琼斯指数也分别小幅上涨 0.17% 和 0.38%。

美国银行策略师将市场与 2022 年相提并论

Paul Ciana 表示：“这可能是暴风雨前的平静。”他指出，这与 2022 年相似。当时，美国 10 年期国债收益率突破交易区间，从约 -1% 上升至 +1.5%，涨幅超过 20 个基点。Ciana 写道：“当时，欧元和比特币形成重要顶部后下跌，股票、利率和外汇市场的波动性进一步加剧。”他补充道：“虽然这一比较并不意味着结果完全相同，但它表明有必要更加谨慎。”2022 年，美联储为抑制急剧上升的通胀而迅速加息，导致股市急转看跌。标普 500 指数当年下跌超过 19%，创下自 2008 年以来最差的年度表现。

分析师警告高负债公司面临不断上升的利率风险

Piper Sandler 分析师 Michael Kantrowitz 表示：“今年和明年股市中最大的风险因素是利率上升。”他补充道：“由于利差已经非常狭窄，公司寻求有意义的额外融资变得困难。”Piper Sandler 分析称，债务偿付成本不断增加、债务超过 50 亿美元，或未来 5 年内到期债务占比超过 50% 的标普 500 成分股公司，可能面临风险。列出的潜在脆弱公司包括 Ford Motor Company、Netflix 和 Live Nation Entertainment。Kantrowitz 写道：“幸运的是，由人工智能相关投资和全球采购经理人指数（PMI）改善所推动的强劲盈利增长，一直是重要的抵消因素。”但他补充道：“然而，如果高利率长期持续下去，将给债务比率较高或有大量再融资需求的公司带来更大负担。”

常见问题

美国银行对当前债券市场状况发出了什么警告？

美国银行警告称，当前债券市场状况与 2022 年相似。美国银行技术策略师 Paul Ciana 表示：“这可能是暴风雨前的平静。”他指出，美国 10 年期国债收益率突破交易区间并上升超过 20 个基点，这与 2022 年的情况相似；当时，欧元和比特币形成重要顶部后下跌，股票、利率和外汇市场的波动性加剧。

25 日公布的国债收益率水平是多少？

截至当地时间 25 日上午 11:00，美国 10 年期国债收益率为 5.209%，较前一日上升 4.2 个基点，本周已上升 20 个基点，并维持在 5.2% 以上，达到自 2007 年以来未曾出现的水平。30 年期国债收益率达到 5.52%，创下自 2004 年以来的最高水平，而 2 年期国债收益率达到 4.90%。

Piper Sandler 指出哪些公司可能容易受到利率上升的影响？

Piper Sandler 指出，债务超过 50 亿美元、债务偿付成本不断增加，或未来 5 年内到期债务占比超过 50% 的标普 500 成分股公司可能面临风险。列出的潜在脆弱公司包括 Ford Motor Company、Netflix 和 Live Nation Entertainment。