贝莱德比特币 ETF IBIT 的引伸波幅为 37.4%，接近 12 个月低点

据 Saxo Bank 分析，截至 9 月 23 日，BlackRock 的现货比特币 ETF IBIT 显示，30 天平值隐含波动率约为 37.4%，隐含波动率排名为 11.9。该排名表明，当前波动率预期接近过去 12 个月区间的底部。此前 20 个交易日的已实现波动率为 45.5%，意味着比特币的实际波动幅度超过了期权市场定价所反映的预期。随着比特币自 8 月中旬以来反弹约 37%，波动率出现收缩；8 月 15 日至 9 月 22 日期间，IBIT 录得约 37.6 亿美元的净流入。

IBIT 波动率指标显示定价收缩

Saxo Bank 在 9 月 23 日的分析中发现，IBIT 的 30 天平值隐含波动率约为 37.4%，隐含波动率排名为 11.9。该排名表明，当前波动率预期接近过去 12 个月区间的底部。此前 20 个交易日的已实现波动率为 45.5%。当隐含波动率低于已实现波动率时，表明市场对短期波动的定价已不再与实际价格走势相匹配。随着比特币在 9 月 25 日前接近 85,000 美元，IBIT 期权的 30 天隐含波动率仍稳定在 36% 至 37% 的范围内。9 月 24 日至 25 日期间，一年期隐含波动率排名在十几的低位至二十几的中段之间波动。

比特币在机构资金流入推动下反弹 37%

从 8 月中旬至 9 月 23 日，比特币上涨约 37%。此次反弹推动 IBIT 股价于 9 月 24 日升至约 47.80 美元，其 52 周交易区间为 33.24 美元至 71.30 美元。8 月 15 日至 9 月 22 日期间，IBIT 的净流入总额约为 37.6 亿美元。IBIT 的 52 周高点 71.30 美元仍高于 9 月 24 日约 47.80 美元的交易水平。

Deribit 到期日检验低波动环境

9 月 25 日迎来季度 Deribit 期权到期日，当时未平仓比特币期权的名义价值约为 159 亿美元。根据相关分析，在隐含波动率收缩且比特币在到期日前于 85,000 美元附近交易的情况下，发生剧烈波动的条件相对有限。

隐含波动率与已实现波动率的差距形成交易信号

37.4% 的隐含波动率与 45.5% 的已实现波动率之间的点差代表了技术性背离。11.9 的隐含波动率排名意味着，当前期权定价低于过去一年约 88% 的隐含波动率读数。当隐含波动率较低时，通过看跌期权和看涨期权进行对冲或建立方向性头寸的成本更低。

常见问题

BlackRock 的 IBIT ETF 在 9 月 23 日显示的隐含波动率水平是多少？

据 Saxo Bank 分析，截至 9 月 23 日，BlackRock 的 IBIT ETF 显示 30 天平值隐含波动率约为 37.4%，隐含波动率排名为 11.9。该排名表明，当前波动率预期接近过去 12 个月区间的底部。

根据分析，比特币自 8 月中旬以来上涨了多少？

从 8 月中旬至 9 月 23 日，比特币上涨约 37%。此次反弹推动 IBIT 股价于 9 月 24 日升至约 47.80 美元；8 月 15 日至 9 月 22 日期间，IBIT 录得约 37.6 亿美元的净流入。