大众汽车因股价较2021年峰值下跌75%，被剔除出欧洲斯托克50指数。

大众汽车被剔除出欧洲代表性蓝筹股指数 EuroStoxx 50，标志着其 15 年来首次被剔除。该车企股价较 2021 年峰值下跌超过 75%，截至 22 日市值降至约 380 亿欧元。此次下跌反映出电动汽车转型和中国市场竞争加剧带来的持续挑战，这些因素正在重塑全球传统车企的市值排名。

大众汽车 15 年来首次被移出 EuroStoxx 50

据 Investing.com，截至 22 日，大众汽车市值约为 380 亿欧元。该公司去年年收入达到 3220 亿欧元，这意味着其市值仅相当于营收的八分之一。在 21 日公布被移出 EuroStoxx 50 后，大众汽车股价下跌 1.1%。EuroStoxx 50 中剩余的车企包括 Ferrari、BMW 和 Mercedes-Benz。

德国资产管理公司 Flosbach von Storch 的投资组合经理 Simon Jaeger 表示，市值趋势“表明投资者对大众汽车持多么怀疑的态度”。汇丰银行汽车行业分析师 Michael Tyndall 认为，汽车行业整体“因面临的风险而陷入低迷”。

上半年营业利润下降 11.6%

大众汽车今年上半年营收达到 1581 亿欧元，与去年同期相近，但营业利润下降 11.6% 至 59 亿欧元。营业利润率为 3.8%。汽车交付量总计 400 万辆，同比下降 8.4%；在华销量下降 20%。

大众汽车将营业利润率预测下调至最高 1%

18 日，大众汽车将全年营业利润率预测从此前的 4%—5.5% 下调至最高 1%。此次调整反映出公司预计今年将产生约 100 亿欧元的一次性成本，其中包括约 60 亿欧元与保时捷相关的减值费用。该预测还纳入了中国市场表现疲软、电动汽车转型成本以及重组负担等因素。大众汽车股价在 18 日下跌 5.6%。

公司推进裁员和设施优化

大众汽车正推进旨在削减成本的重组，包括裁员和生产设施优化。市场观察人士正在关注这些削减成本措施能否转化为盈利复苏。

日本和韩国车企市值排名发生变化

车企市值排名的相对变化并不局限于欧洲。在日本和韩国，其他行业的大盘股在市值排名上已经超过汽车企业。

在日本，丰田今年曾在不同时间点将市值第一的位置让给软银、铠侠和三菱日联金融集团。截至 9 月 18 日，丰田以 44.1 万亿日元重新夺回第一的位置，但四家公司轮流位居第一是自 1980 年以来首次出现的情况。软银的人工智能投资、铠侠受益于人工智能数据中心的存储器需求，以及三菱日联在利率上升期间的重估，共同推动了它们的市值扩张。Ichiyoshi Asset Management 总裁 Akino Mitsutsugu 分析称，这“证明新兴行业的‘嫩芽’正在成长，而不是丰田的竞争力正在减弱”。

在韩国，随着半导体和人工智能相关大盘股扩张，现代汽车的市值排名下滑。现代汽车的排名从年初的第六位一度升至第三位，但最近跌至第七位。不过，现代汽车本身的市值并未缩水——从年初约 60 万亿韩元增至近期约 70 万亿韩元。排名下滑源于包括三星电子、SK 海力士、三星电子优先股、SK Square、三星电机和 LG 新能源在内的其他大盘股市值增长更快。

常见问题

问：大众汽车为何被移出 EuroStoxx 50？
答：大众汽车因股价较 2021 年峰值下跌超过 75%，且截至 22 日市值降至约 380 亿欧元，因而被移出 EuroStoxx 50。这是其 15 年来首次被剔除，也反映出电动汽车转型和中国市场竞争带来的挑战。

问：大众汽车在 18 日公布了怎样的营业利润率预测？
答：18 日，大众汽车将全年营业利润率预测从 4%—5.5% 下调至最高 1%，理由是预计将产生约 100 亿欧元的一次性成本，其中包括约 60 亿欧元与保时捷相关的减值费用。

问：大众汽车今年上半年的财务表现发生了怎样的变化？
答：大众汽车上半年营收达到 1581 亿欧元，与上一年相近，但营业利润下降 11.6% 至 59 亿欧元，营业利润率为 3.8%。汽车交付量同比下降 8.4% 至 400 万辆，在华销量下降 20%。