SEC发布创新豁免，允许股票代币在链上交易

SEC 发布了“创新豁免”，允许某些代币化美国股票在链上交易，同时该机构正在考虑制定更持久的规则。这一监管举措应对了日益严峻的基础设施挑战：对代币化证券感兴趣的机构，仍需将大部分现金存放在受监管的银行账户、企业金库系统或传统金融基础设施中，直到交易需要动用这些资金时。监管讨论的重点正从金融市场是否会转移到链上，转向应如何实现这一转移，而当前主要摩擦似乎出现在基于区块链的资产与机构已经在使用的银行系统之间的边界上。

代币化资产覆盖国债基金和公开股票，规模达 179 亿美元

RWA.xyz 目前追踪的代币化美国国债基金分布式价值接近 150 亿美元，其中仅 BlackRock 的 BUIDL 就约占 27 亿美元。代币化公开股票和 ETF 的分布式价值已增长至约 29 亿美元，持有者超过 360 万。Robinhood 目前向欧洲客户提供超过 2,000 份与美国股票和 ETP 相关的代币化合约，而该产品于 2025 年推出时仅有略高于 200 份合约。

HIFI 于 7 月使用 DTC 代币化证券完成生产交易

7 月，HIFI 参与了 DTCC 首批使用 DTC 代币化美国证券进行的生产交易，该项目包括国债回购和股票券款对付交易。在涉及 HIFI 的两笔链上国债回购交易中，一笔 DTC 代币化国债以代币化现金作为融资担保；HIFI 将现金部分从银行系统中的美元转换为 USDC，再转换为 Canton 上的 USDCx 进行结算，交易到期时则反向执行。HIFI 与 DRW 和 Marex 完成的另一笔实时交易通过 Tradeweb 定价，国债和付款则在链上实时同步转移。

DTCC 于 9 月 16 日将 Ondo Finance 纳入 Fund/SERV，使其成为首个代币化平台

9 月 16 日，DTCC 宣布 Ondo 的经纪交易商子公司已成为首个加入 Fund/SERV 的代币化平台。Fund/SERV 是负责处理和分销的网络，处理着美国共同基金交易活动的 85% 以上。此次加入将代币化产品连接至大型金融市场现有的运营体系。

机构规模代币化市场的基础设施要求

国际清算银行 2026 年度经济报告描述了一种架构，在该架构中，代币化央行储备、商业银行货币、其他受监管私人货币和金融资产能够在具备原子结算能力的可编程基础设施上进行交互。国际清算银行认为，这样做可以缩短结算周期、减少运营错误，并降低需要预先注入的资本规模。市场需要能够在不同形式的货币、银行通道和区块链网络之间进行转换，同时不破坏机构所依赖的合规性、对账机制和法律确定性。

常见问题

SEC 的创新豁免允许代币化股票进行哪些操作？

SEC 发布了“创新豁免”，允许某些代币化美国股票在链上交易，同时该机构正在考虑制定更持久的规则。

目前追踪到的代币化美国国债基金价值是多少？

RWA.xyz 目前追踪的代币化美国国债基金分布式价值接近 150 亿美元，其中仅 BlackRock 的 BUIDL 就约占 27 亿美元。

DTCC 于 9 月 16 日宣布了有关 Ondo Finance 的什么消息？

9 月 16 日，DTCC 宣布 Ondo 的经纪交易商子公司已成为首个加入 Fund/SERV 的代币化平台。Fund/SERV 是负责处理和分销的网络，处理着美国共同基金交易活动的 85% 以上。