标普500指数下跌0.5%，PMI创下新高后，10年期美国国债收益率突破5%。

S&P 500 周三上午下跌约 0.5%，纳斯达克综合指数下跌约 1%，与此同时，10 年期美国国债收益率重新升至 5% 上方。标普全球美国综合采购经理人指数（PMI）初值从 8 月的 56.0 升至 9 月的 58.4，创 2021 年 7 月以来最高读数，推动了市场反应。强于预期的商业调查显示，新订单增加、工作积压增多、供应延迟以及价格上涨，加剧了市场对持续需求和通胀可能令利率维持高位的担忧。美联储于 9 月 16 日将目标利率上调四分之一个百分点至 3.75%–4%，而两年期美国国债收益率周三升至 27 个月高点，PMI 数据进一步加大了利率压力。

标普全球 PMI 显示产能压力和价格上涨

PMI 显示新订单增加，同时工作积压增多且供应出现延迟。标普全球表示，这些产能压力正传导至更高的价格。读数高于 50 表明商业活动正在扩张。该结果让投资者面临复杂局面：增长加快可能推高企业销售额，但持续的需求和不断上涨的价格可能令利率在更长时间内维持高位。对政策敏感的两年期美国国债收益率周三升至 27 个月高点。10 年期收益率重新升至 5% 上方，表明压力也正传导至长期借贷成本。

债券收益率上升之际，纳斯达克跌幅超过 S&P 500

更高的债券收益率让投资者能够从美国国债中获得更具吸引力的收益。它们还可能提高企业融资成本，使高估值股票更难获得合理支撑，尤其是在大部分预期盈利要到多年后才能实现的情况下。这有助于解释为何在人工智能推动的涨势提振科技股之后，纳斯达克上午的跌幅更大。强劲增长仍可能助推盈利。市场眼下关注的是，这一利好是否足以抵消更高的收益率以及美联储进一步收紧政策的可能性。

常见问题

S&P 500 在 PMI 发布后的周三上午表现如何？
S&P 500 周三上午下跌约 0.5%；此前，标普全球美国综合采购经理人指数初值从 8 月的 56.0 升至 9 月的 58.4，创 2021 年 7 月以来最高读数。

10 年期美国国债收益率为何在周三升至 5% 上方？
10 年期美国国债收益率周三重新升至 5% 上方，因为 PMI 显示新订单增加、工作积压增多、供应延迟以及价格上涨，表明产能压力和通胀可能令利率维持高位。

美联储在 9 月 16 日采取了什么措施？
美联储于 9 月 16 日将目标利率上调四分之一个百分点至 3.75%–4%。