宏碁 CEO 发出供应警告，为迈克尔·伯里做空内存股的判断提供支持

Michael Burry 做空内存股的论点在周二获得支持，此前 Acer 首席执行官 Jason Chen 警告称，中国不断增加的产量可能缓解供应限制并给价格带来压力。Burry 在 Substack 笔记中引用了 Chen 的采访，强调随着中国大陆供应商向市场释放更多供应量，内存库存正在增加。该警告对当前内存短缺可能持续数年的预测构成挑战，因为制造商在此前优先生产用于人工智能应用的高带宽内存（HBM）后，正将产能转回传统内存。

Burry 在半导体行业建立做空头寸

截至 2025 年末，Burry 对内存市场的兴趣开始成形。当时，Scion Asset Management 的第三季度申报披露了其在英伟达（NVDA）和 Palantir（PLTR）的大量看跌期权头寸。此后该公司已停止运营。截至 2026 年 6 月末，Burry 将其看跌观点扩大到更广泛的半导体交易，做空英伟达、应用材料（AMAT）和 iShares Semiconductor ETF（SOXX），同时将其 SOXX 看跌期权的到期日延长至 2027 年 3 月。

两天后，Burry 将美光科技（MU）加入这笔交易，以约 $1,051 的价格直接做空这家内存芯片制造商。Burry 表示，他更倾向于直接做空，因为美光科技的看跌期权价格过高。美光科技成为他最直接的内存股做空标的。周二午盘交易中，MU 股价上涨超过 2%；过去一天里，Stocktwits 上的散户情绪从“中性”区域升至“看涨”。

Acer 首席执行官警告中国制造商正在增加内存供应

在采访中，Chen 表示，内存库存已经开始增加，中国制造商正在增加供应。Chen 预计，新增产能最终将给价格带来压力，其影响将在 2027 年末开始变得更加明显。据 Burry 称，传统内存的短缺部分源于制造商将产能转向用于人工智能应用的高带宽内存。Burry 表示，“普通 RAM”的产量正在恢复增长。

中国内存制造商扩大产能

包括长鑫科技（CXMT）和长江存储（YMTC）在内的中国内存制造商正在扩大产能，为一个受人工智能热潮影响、供应受限的市场增加新的供应来源。当前的内存周期与以往周期不同，因为人工智能数据中心正在消耗大量 HBM。三星、SK 海力士和美光科技已将产能转向 HBM，以满足这一需求。

常见问题

Michael Burry 对半导体股票采取了哪些头寸？

Burry 做空了英伟达、应用材料和 iShares Semiconductor ETF（SOXX），同时将 SOXX 看跌期权的到期日延长至 2027 年 3 月。2026 年 6 月末，他将美光科技加入这笔交易，以约 $1,051 的价格直接做空这家内存芯片制造商。

Acer 首席执行官 Jason Chen 对内存供应有何看法？

Chen 表示，内存库存正在增加，中国大陆供应商正在向市场释放更多供应量。他预计，新增产能将给价格带来压力，其影响将在 2027 年末开始变得更加明显。