香港数字资产机构化发展可为韩国提供借鉴

行业专家在21日举行的一场会议上讨论了香港推动数字资产制度化的经验，韩国金融当局则正在推进类似的监管框架。未来资产证券高管 Son Seong-im 在汝矣岛康莱德酒店举行的韩国信用评级会议上表示，香港政府主导的模式侧重于将数字资产纳入现有金融体系和监管框架。

尽管香港和韩国在市场形成时机上存在差异——香港在市场发展之前建立了监管制度，而韩国面对的是一个已经形成的市场——但两国政府都在制度化过程中发挥着核心作用，这与美国形成对比。在美国，监管发展主要由私营金融科技公司推动。

香港设计一体化发行与结算系统

Son 表示，香港并未将区块链或智能合约视为全新的基础设施，而是通过同时引入传统市场参与者，扩展现有金融体系。香港证券公司只要获得监管机构颁发的牌照，就可以处理所有被归类为“证券”的产品，包括代币化证券，无一例外。

Son 强调，香港按照统一的时间表同步设计发行、分销和结算系统，以确保数字资产基础设施能够有机运行。

韩国证券公司面临不明确的数字资产处理规则

Son 指出，韩国监管框架对于证券公司可以在多大范围内处理数字资产，仍缺乏明确规定。Son 在会议上表示，韩国尚未出台具体法律，规定证券公司可以如何以及在多大程度上管理数字资产。

这种监管模糊性与香港明确的许可框架形成对比。后者允许证券公司在现有证券监管制度下处理代币化产品。

香港在 JPEX 欺诈案后维持牌照制度

香港金融当局在 JPEX 交易所投资者欺诈案——香港规模最大的金融欺诈事件——发生后，并未暂停牌照制度，也没有撤回面向零售市场的开放措施。Son 表示，当局通过扩大监管范围来应对这一事件，而不是收缩市场或业务范围，重点是构建更加安全且更具扩展性的生态系统。

韩国信用评级公司高管 Kim Hong-mi 认为，鉴于银行数十年来积累的安全保障和监管能力，银行应在韩国推动稳定币制度化。她表示，由银行主导将最大限度地降低市场在与参与者建立信任过程中的不确定性。

常见问题

香港采取何种方式推动数字资产制度化？

香港在政府主导下将数字资产纳入现有金融体系和监管框架，允许获得牌照的证券公司处理代币化证券，而不是将区块链视为全新的基础设施。

香港如何应对 JPEX 欺诈案？

据行业专家介绍，JPEX 交易所欺诈事件发生后，香港金融当局扩大了监管范围，而不是暂停牌照制度或撤回面向零售市场的开放措施，重点是构建更加安全的生态系统。