韩国试行压力型DSR政策，浮动利率抵押贷款利率上升

据金融业消息人士 9 月 21 日透露，随着浮动利率上升，韩国银行业正在测试压力债务偿还比率（DSR）政策能否保护抵押贷款借款人。压力 DSR 制度于 2024 年 2 月下旬首次推出，用于管理家庭贷款借款人的偿还能力，第三阶段于次年 1 月启动。该政策在计算借款人债务偿还负担占收入的比例时，将假设的利率上调幅度加到实际利率上，并将 DSR 控制在 40% 以内。压力利率已从最初的 0.38 个百分点上升至 6 月下旬的 1.5%p 个百分点，并将从 10 月起对首都圈抵押贷款适用 3%p 个百分点，因为当局旨在提前应对不断上升的市场利率，而市场利率会直接减少家庭可支配收入。

压力 DSR 政策将加计利率从 0.38%p 个百分点上调至 3%p 个百分点

DSR 制度衡量借款人的金融债务本金和利息负担占收入的比例。标准 DSR 基于实际利率计算，而压力 DSR 则将潜在的利率上升幅度加入实际利率，以生成用于计算的假设利率。压力利率在推出后为 0.38 个百分点，但从 6 月下旬起上升至 1.5%p 个百分点，而非首都圈抵押贷款维持 0.75%p 个百分点的压力利率。首都圈和受监管地区从 10 月起适用 3%p 个百分点的压力利率。

固定利率抵押贷款占比从 94% 降至 31.9%

尽管压力 DSR 的实施提高了固定利率抵押贷款的发放比例，以改善家庭债务质量，但韩国借款人仍然偏好即时利息支出较低的浮动利率抵押贷款。据韩国银行数据，新发放贷款中固定利率抵押贷款的占比在去年 10 月达到 94%，但到年底降至 86.6%，并在今年持续下降，截至 7 月降至 31.9%。固定利率抵押贷款的可贷额度高于浮动利率产品，但在首都圈和受监管地区最高贷款额达到 6 亿韩元的情况下，在相同贷款额度区间内，借款人缺乏选择利息成本更高的固定利率贷款的动力。对于固定利率贷款，本金和利息偿还额在 5 年内保持不变，偿还能力不会因收入变化而改变；而随着市场利率上升，浮动利率会直接减少家庭可支配收入。

COFIX 在 8 个月内从 2.89% 升至 3.18%

随着市场利率上升，抵押贷款利率正在攀升。资金成本指数（COFIX）是浮动利率抵押贷款的基准利率，根据新发放贷款数据，该指数从年末的 2.89% 上升至 8 月的 3.18%。如果 40% 的 DSR 水平代表适当的偿还能力，那么最高 3 个百分点的压力利率缓冲必须在当前环境下发挥保护作用。一名金融监管官员表示，当局已对家庭贷款采取预先措施，以确保在市场利率上升的情况下偿还能力仍处于可控范围内，并指出有必要监测利率上升的影响。

常见问题

韩国针对抵押贷款借款人的压力 DSR 政策是什么？

压力 DSR 是一项于 2024 年 2 月下旬推出的政策，通过将假设的利率上调幅度加到实际利率上，计算借款人的债务偿还负担。银行将 DSR 控制在 40% 以内。截至 10 月，压力利率从非首都圈抵押贷款的 0.75%p 个百分点到首都圈贷款的 3%p 个百分点不等。

为什么韩国固定利率抵押贷款占比从 94% 降至 31.9%？

新发放贷款中固定利率抵押贷款的占比从去年 10 月的 94% 降至今年 7 月的 31.9%，因为借款人更偏好浮动利率产品较低的即时利息支出。在最高贷款额达到 6 亿韩元的首都圈地区，在相同贷款额度区间内，借款人缺乏选择利息成本更高的固定利率贷款的动力。