韩国股市投资者存款暴跌33%，而保证金债务上升

据韩国金融投资协会称，韩国散户投资者正呈现两极分化的行为：国内股票账户中的投资者存款从 6 月 4 日的 139.6948 万亿韩元降至 9 月 17 日的 97.4938 万亿韩元，减少 46.1448 万亿韩元，降幅为 33.0%。在市场波动加剧之际，部分投资者将资金转向储蓄存款和美国股票，导致投资者存款下降。与此同时，融资余额从 8 月的月均 30.94 万亿韩元升至 9 月 17 日的 33.0730 万亿韩元，表明尽管现金储备减少，部分投资者仍在增加杠杆。业内人士警告称，如果波动持续，较高的融资债务叠加减少的备用资金，可能放大市场下行走势，因为强制平仓可能进一步加剧抛售压力。

投资者存款较 6 月峰值下降 46 万亿韩元

投资者存款——存放在证券账户中、可立即用于购买股票的资金——从 6 月 4 日 139.6948 万亿韩元的峰值降至 9 月 17 日的 97.4938 万亿韩元，减少 46.1448 万亿韩元。月度平均数据也呈现出相同趋势：1 月存款月均为 94.05 万亿韩元，3 月升至 119.62 万亿韩元，5 月达到 130.44 万亿韩元，随后在 6 月初达到峰值。市场进入调整阶段后，月均存款降至 7 月的 109.65 万亿韩元、8 月的 102.06 万亿韩元，以及截至 9 月 17 日的 100.73 万亿韩元。9 月 4 日，存款触及 93.55 万亿韩元，为 6 月峰值以来的最低水平。韩国金融投资协会的数据显示，随着市场波动加剧，投资者正将资金撤出国内股票市场。

融资余额回升至 33 万亿韩元以上

融资余额——从证券公司借入、用于购买股票的未偿还金额——从 8 月月均的 30.94 万亿韩元升至截至 9 月 17 日的 32.97 万亿韩元，增加约 2 万亿韩元。9 月 17 日，余额进一步达到 33.0730 万亿韩元。短期未结算信用交易（미수거래）也回升至约 1 万亿韩元，9 月 17 日达到 1.0136 万亿韩元。数据显示，尽管投资者存款整体收缩，部分投资者仍在通过借贷放大杠杆。

证券公司警告强制平仓风险

一名匿名证券业人士表示，投资者存款下降表明，与早期相比，市场吸收新增资金流入的能力有所减弱。该人士指出，备用资金减少与融资余额上升相结合，表明投资者购买股票时越来越依赖债务融资，而非自有资金。该人士警告称，如果市场波动扩大而融资余额仍处于高位，无力承受损失的投资者可能触发强制平仓，从而进一步放大价格跌幅。该人士还表示，即使指数反弹，投资者也应对追涨策略中的过度杠杆保持谨慎。

常见问题

6 月至 9 月期间，韩国股票账户中的投资者存款发生了什么变化？
据韩国金融投资协会称，投资者存款从 6 月 4 日的 139.6948 万亿韩元降至 9 月 17 日的 97.4938 万亿韩元，减少 46.1448 万亿韩元，降幅为 33.0%。

韩国股票的融资余额增加了多少？
截至 9 月 17 日，融资余额从 8 月月均的 30.94 万亿韩元升至 33.0730 万亿韩元，增加约 2 万亿韩元。

为什么证券公司担心存款减少与融资债务上升并存？
业内人士警告称，在市场波动期间，备用资金减少与高杠杆并存，会增加强制平仓风险，从而可能进一步放大价格下行走势。