费城半导体指数上涨 2.78%，国债收益率触及 5%

费城半导体指数上涨 2.78%，此前已上涨 3.14%。尽管美国 10 年期国债收益率升破 5%，半导体涨势仍在延续。周四约有 1 亿美元资金流入半导体看涨期权，周五美光、闪迪和 Marvell 合约的交易量也大致相当。日本央行将基准利率上调至 1.25%，创 31 年来新高；与此同时，伊朗袭击霍尔木兹海峡的油轮，以及沙特阿美暂停 10 月向欧洲供应石油导致的供应中断，推动收益率走高。市场参与者指出，投机性期权活动与地缘政治不确定性相互交织，是波动性上升的关键驱动因素。

1 亿美元期权资金流入助推半导体涨势

周四，约有 1 亿美元资金流入 10 月 2 日到期的美光、闪迪和 Marvell 看涨期权，周五的交易量也大致相当。英伟达 CEO 黄仁勋表示，明年的芯片销量将达到今年的两倍，推动闪迪股价飙升 11%。《金融时报》9 月 11 日报道称，Situational Awareness 对冲基金的 Leopold Aschenbrenner 在 7 月收到追加保证金通知并被迫清仓股票后，重新入场布局 AMD、SK 海力士和 CoreWeave。分析师警告称，尽管 AI 需求仍然稳定，但油价上涨、利率高企与投机性期权押注相互叠加，可能放大波动性，重现夏季期间观察到的走势。

日本央行加息与石油供应中断推动国债收益率升破 5%

日本央行将基准利率上调至 1.25%，创 31 年来最高水平，但有两名委员投票反对该决定。日元贬值超过 1%，兑美元一度跌至 158，随后日本央行进行利率检查，日元稳定在 156。Evercore ISI 表示，日本央行的措施不足以实现美国所希望的日元升值，而该行不温不火的立场可能推动美国国债收益率进一步上升。受伊朗代表团访问纽约参加联合国大会的外交预期影响，油价连续三天下跌；但伊朗袭击霍尔木兹海峡的油轮、胡塞武装扩大攻势，以及沙特阿美通知欧洲客户暂停 10 月供应，令油价收复了部分跌幅。摩根大通放弃了现有的油价预测情景，称市场对于战争退出策略和油价走势存在不确定性。随着日元疲软、持续的石油市场不确定性和美联储鹰派言论相互交织，10 年期国债收益率达到 5%，2 年期收益率升至 4.76%。

常见问题

是什么推动了费城半导体指数上涨，尽管国债收益率走高？
周四和周五约有 1 亿美元资金流入半导体看涨期权，目标是 10 月 2 日到期的美光、闪迪和 Marvell 合约。英伟达 CEO 黄仁勋表示，明年的芯片销量将达到今年的两倍；此外，据《金融时报》9 月 11 日报道，Situational Awareness 对冲基金重新入场布局 AMD、SK 海力士和 CoreWeave，为市场提供了额外动力。在这些因素推动下，闪迪股价飙升 11%。

为什么美国国债收益率升破 5%？
日本央行将利率上调至 1.25%（创 31 年来新高），且有两名委员投票反对，导致日元贬值超过 1%，兑美元跌至 158；日本央行进行利率检查后，日元稳定在 156。随着伊朗袭击霍尔木兹海峡的油轮、胡塞武装扩大攻势，以及沙特阿美通知欧洲客户暂停 10 月供应，石油供应风险加剧。日本央行政策立场模糊、石油市场不确定性与美联储鹰派言论相互交织，推动 10 年期国债收益率升至 5%，2 年期收益率升至 4.76%。