三星电机股票：KB证券维持300万韩元目标价

KB证券于18日维持对三星电机的“买入”评级及30万韩元目标价，并预计该公司2026年第三季度盈利将大幅超出共识预期。分析师李昌珉表示，行业基本面处于历史高位，而该股仍被低估。三星电机股价当日收于13.88万韩元，在盈利乐观情绪推动下上涨5,800韩元（4.36%），不过散户投资者在秋夕假期前净卖出287,502股。看涨预测主要受人工智能服务器组件——多层陶瓷电容器（MLCC）和倒装芯片球栅阵列（FCBGA）——满负荷运营、价格上涨及产品结构改善的推动。尽管该公司在此期间宣布与美国大型科技公司签订三份长线MLCC供应合同，但股价较6月19日22.54万韩元的高点下跌了41%。

KB证券预计三星电机2026年第三季度盈利创纪录

KB证券预计三星电机2026年第三季度营收为3.83万亿韩元，同比增长33%，营业利润达到6601亿韩元，增长154%。该券商指出，仅三个月前，市场对第三季度营业利润的共识预期还为4700亿韩元，表明盈利预期正在快速上调。

预计MLCC营业利润率将从2026年第一季度的11.7%和第二季度的16.6%升至第三季度的22.0%。预计封装基板营业利润率将在第三季度达到20.8%，高于第一季度的7.6%和第二季度的13.6%。利润率扩张反映了人工智能服务器产品满负荷利用率、单价上涨以及有利的产品结构变化。

KB证券上调了2026年全年盈利预期，将营收从14.58万亿韩元小幅下调至14.509万亿韩元，但将营业利润提高4.1%，从2.029万亿韩元上调至2.111万亿韩元。归属于控股股东的净利润上调3.9%至1604亿韩元。该机构将2027年营业利润预期上调5.2%至4.189万亿韩元，较市场共识预期高出8.4%。

尽管分析师认为估值偏低，散户投资者仍然卖出

KB证券将三星电机列为IT零部件行业的首选股，理由是基本面与股价之间存在脱节。该分析师认为当前股价处于超卖状态，并指出尽管同期经营状况有所改善，该股仍较6月19日的高点低41%。

李昌珉表示，自6月19日以来，三星电机已宣布与美国大型科技公司签订三份长线MLCC供应合同；预计持续的封装基板供应短缺将促成包含预付款和盈利保障条款的有利长线合同。该分析师将近期股价下跌归因于过度的心理担忧，并称当前价位是逢低买入的机会。

18日，尽管该股在盈利乐观情绪推动下盘中一度上涨5%，散户投资者仍净卖出287,502股。市场参与者正在关注投资者情绪是否会在秋夕假期前发生转变。

常见问题

KB证券对三星电机股票的目标价是多少？
KB证券于18日维持对三星电机30万韩元的目标价及“买入”评级。

三星电机2026年第三季度的盈利预期是什么？
KB证券预计三星电机2026年第三季度营收为3.83万亿韩元（同比增长33%），营业利润为6601亿韩元（同比增长154%），MLCC营业利润率将达到22.0%，封装基板利润率为20.8%。

尽管盈利预期积极，散户投资者为何仍卖出三星电机股票？
18日，散户投资者在秋夕假期前净卖出287,502股，尽管该股在盈利乐观情绪推动下收涨4.36%至13.88万韩元。