KOSPI股票上涨2.66%，至6894.23点，因油价和国债收益率趋于稳定

KOSPI 于 9 月 18 日收于 6894.23 点，较前一交易日上涨 178.82 点，涨幅为 2.66%，原因是国际油价和美国国债收益率趋于稳定。该指数盘中一度触及 6914.08 点，随后小幅回落，并在临近收盘前短暂挑战 7,000 点。尽管近期面临美国长期国债收益率上升、央行加息等阻力，市场仍在适应高利率环境，推动了此次反弹。据韩国交易所称，前一日油价和美国国债收益率涨势趋缓，提振了风险资产投资情绪。

外国投资者于 9 月 18 日重新净买入

9 月 18 日，外国投资者净买入 KOSPI 股票 4388 亿韩元。这是他们自 9 月 8 日以来，时隔 8 个交易日首次转为净买入。外国投资者在 KOSPI 200 合约市场也净买入 5942 亿韩元。现货和合约市场同时出现净买入，表明外国资本正基于对 KOSPI 未来上涨的预期入场。

市场适应高利率成为新常态

尽管美国长期国债收益率飙升，近期股市已不再遵循“利率上升就意味着市场环境恶化”的传统规律。随着全球央行转向紧缩，以及美国财政赤字和国债供应增加等结构性因素叠加，市场逐渐适应了高利率这一“新常态”。越来越多的人认为，只要企业盈利保持稳健，高利率就是可以承受的。

油价稳定被确定为关键变量

市场观察人士指出，国际油价将是未来的关键变量。如果油价上涨导致经济放缓，可能会对企业投资和盈利造成压力，促使各国进一步收紧政策并扩大加息幅度，从而损害股市。9 月 18 日 KOSPI 和全球行情的反弹，很大程度上被归因于油价趋于稳定。

KB 证券研究员 Lim Jae-kyun 表示：“当国债收益率超过心理阻力位时，买盘兴趣可能会增加，但要使利率趋于稳定，油价稳定是必要条件。如果油价上涨，市场可能会担心终端政策利率进一步走高。高油价带来的通胀压力和加息，可能会逐步对经济施加约束。”

特朗普在 9 月 17 日的采访中暗示将对伊朗作出重大决定

美伊战争风险是另一个值得关注的变量。特朗普总统在 17 日（当地时间）接受采访时表示：“作出重大决定的时刻正在临近——我是否要出兵并消灭他们（伊朗政权）。这是一个重大决定。就我而言，任何事情都有可能发生。”

如果战争持续时间延长，高利率阶段可能会无限期持续。中东能源冲击一直是近期通胀的直接原因，并导致美国、欧洲和日本的主要央行持续加息。市场担心，持续的高利率可能会给消费和投资带来压力，导致经济放缓、企业盈利恶化以及市场流动性下降。

然而，如果战争迅速得到解决，通胀压力缓解，全球加息趋势结束，可能会对市场产生积极影响。NH 投资证券研究员 Na Jeong-hwan 表示：“如果地缘政治风险消退、预期通胀得到控制、长期利率回落，我们预计估值正常化将推动股价上涨。”

常见问题

是什么原因导致 KOSPI 于 9 月 18 日上涨？

9 月 18 日，国际油价和美国国债收益率趋于稳定，提振了风险资产投资情绪，KOSPI 上涨 178.82 点，涨幅为 2.66%，收于 6894.23 点。

外国投资者为何于 9 月 18 日重新买入 KOSPI 股票？

9 月 18 日，外国投资者净买入 KOSPI 股票 4388 亿韩元，并净买入 KOSPI 200 合约 5942 亿韩元。这是他们自 9 月 8 日以来，时隔 8 个交易日首次净买入，表明他们预期 KOSPI 未来将上涨。

特朗普在 17 日如何谈论伊朗？

特朗普在 17 日（当地时间）接受采访时表示：“作出重大决定的时刻正在临近——我是否要出兵并消灭他们（伊朗政权）。这是一个重大决定。就我而言，任何事情都有可能发生。”