SEC针对代币化美国股票交易发布创新性豁免

美国证券交易委员会于周四发布创新豁免令，为交易场所和流动性提供商提供监管豁免，以促进股票代币交易。该豁免是美国证券交易委员会“加密项目”计划的一部分，旨在探索金融市场如何转型为基于区块链的基础设施。为期五年的豁免允许符合条件的平台提供公开交易美国股票的区块链代币化表示，但前提是满足具体的投资者保护和市场完整性要求。

美国证券交易委员会发布股票代币创新豁免令

美国证券交易委员会发布的命令为交易平台提供监管豁免，允许其提供公开交易美国股票的代币化版本。美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯表示，这项创新豁免旨在解决阻碍负责任创新在美国落地的挑战，同时设定投资者保护和市场完整性标准。该豁免允许金融公司试验基于区块链的股权表示形式，同时也让监管机构收集可能影响未来规则制定的信息。

代币化是指创建可存在于区块链网络上的金融资产数字化表示。包括 Coinbase、Robinhood Markets、Gemini 和 Kraken 在内的公司已经面向海外市场推出股票代币产品，但尚未向美国客户提供这些产品。基于区块链的市场可以让投资者全天候买卖代币化资产，不同于仅在工作日固定时段运行的传统股票市场。

交易平台必须在代币化前通知公司

该豁免包含一项要求，即交易平台必须在创建某公司股票的代币化版本前通知发行方，并在公司收到通知后等待 30 天才能开始交易。如果公司在此期间提出异议，则不得通过该交易场所提供这类股票代币。股票代币持有者必须获得与传统股东相同的权利和特权，包括股息等经济利益以及投票权等股东权利。

美国证券交易委员会还纳入了交易量限制，旨在防止价格过度波动并保护市场稳定。该机构强调，这项行动并非永久性的监管框架，而是为未来政策提供参考的试验场。

Robinhood 首席执行官与 AMC 首席执行官就股票代币化产生争议

通知发行方的要求，在 Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 与 AMC Entertainment 首席执行官 Adam Aron 就股票代币未来展开公开争议后，成为争论的主要焦点。Aron 认为，在公司未直接参与的情况下创建股票的数字版本，可能会削弱企业与投资者之间的关系。此后，Robinhood 表示计划允许股票代币持有者按 1:1 的比例将代币兑换为底层股票，并赋予其投票权，以回应这些担忧。

美国证券交易委员会强调临时测试框架

美国证券交易委员会采取这一行动之际，参议员们本周早些时候未能推动参议院通过《CLARITY法案》。该法案是一项重要的加密货币市场结构法案，旨在为数字资产建立更明确的规则。美国证券交易委员会没有等待新立法，而是利用现有权限界定代币化证券的运行方式。阿特金斯表示，委员会并不是要把今天的技术确立为明天的标准，而是允许市场发展、监测其进展，并利用这些洞见为更加灵活且面向未来的监管框架提供依据。

阿特金斯表示，这项临时措施之后必须制定持久性的规则，以确保随着资本市场持续发展，链上市场仍是一条可行路径。

常见问题

美国证券交易委员会周四就股票代币宣布了什么？

美国证券交易委员会于周四发布创新豁免令，为符合条件的交易场所和流动性提供商提供监管豁免，以促进股票代币交易。为期五年的豁免是美国证券交易委员会“加密项目”计划的一部分，允许平台提供公开交易美国股票的区块链代币化表示，但前提是满足具体的投资者保护和市场完整性要求。

交易平台在提供股票代币前必须满足哪些要求？

交易平台必须在创建某公司股票的代币化版本前通知发行方，并在公司收到通知后等待 30 天才能开始交易。如果公司在此期间提出异议，则不得通过该交易场所提供这类股票代币。股票代币持有者必须获得与传统股东相同的权利和特权，包括股息和投票权。