欧盟第三国等效性框架旨在确保担保债券监管的同等性

欧盟已建立第三国等效性框架，正式认可非欧盟国家的监管和监督体系符合欧盟标准。2022 年 7 月实施的欧盟《担保债券指令》专门针对担保债券市场规定了这一机制，旨在统一欧盟发行与非欧盟发行担保债券的监管待遇。该框架解决了监管差异问题：与欧盟发行的担保债券相比，非欧盟担保债券面临更高的资本要求，导致投资吸引力较低、利差较宽。韩国住房金融公社已与德国 DZ Bank 及金·张律师事务所组建工作组，为潜在的等效性认可做好准备。这一监管协调过程仍在审查中。欧盟委员会需要向欧洲议会和理事会提交评估报告，但目前尚未就认可决定或符合条件的国家作出最终决定。

欧盟《担保债券指令》建立监管平等机制

第三国等效性是指欧盟正式认可非欧盟国家监管和监督框架与欧盟体系等效的程序。2022 年 7 月实施的欧盟《担保债券指令》第 31 条规定了这一途径，旨在统一欧盟信贷机构发行的担保债券与非欧盟信贷机构发行的担保债券之间的监管待遇。欧盟发行的担保债券可享受优惠监管待遇，包括风险权重优惠、在流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）计算中的优惠待遇、投资限额方面的优惠、央行抵押品资格以及自救豁免。非欧盟发行的担保债券在监管资本要求方面一直处于较不利地位，从而在投资吸引力和利差方面形成持续的结构性劣势。

韩国住房金融公社组建等效性准备工作组

韩国住房金融公社是韩国最活跃的欧元计价担保债券发行机构，已与德国 DZ Bank 及金·张律师事务所组建工作组，以应对第三国等效性机制的发展。随着有关第三国等效性的讨论逐渐升温，该公社已启动准备工作。《担保债券指令》第 31 条要求欧盟委员会向欧洲议会和理事会提交报告，审查是否引入第三国等效性，但具体的等效性认可决定及目标国家目前仍未确定。

加拿大、澳大利亚、新加坡启动初步磋商程序

加拿大、澳大利亚和新加坡已与有关部门开展磋商，启动寻求第三国等效性认可的初步工作。这些国家已与相关监管机构进入协调流程，为潜在的等效性评估做准备。欧盟委员会的审查流程仍在继续，实施时间表尚未确定，符合条件的司法管辖区也尚未确认。

常见问题

欧盟金融监管中的第三国等效性是什么？

第三国等效性是指欧盟正式认可非欧盟国家监管和监督框架与欧盟体系等效的程序，尤其用于统一欧盟金融机构与非欧盟金融机构发行产品之间的监管待遇。

韩国住房金融公社针对欧盟第三国等效性采取了哪些措施？

韩国住房金融公社作为韩国最活跃的欧元计价担保债券发行机构，已与德国 DZ Bank 及金·张律师事务所组建工作组，为获得第三国等效性认可做好准备。