韩国央行行长提及韩元免疫之际，美联储加息预期升至92%

美联储在 9 月 15—16 日联邦公开市场委员会会议上三年来首次加息的预期升温，市场注意力转向韩元的韧性。韩国央行行长李昌镛在上月底杰克逊霍尔会议结束时表示，韩元已经对外部冲击形成了“一定程度的免疫力”。美联储利率预期的转变源于美国 8 月就业数据、生产者价格指数和消费者价格指数连续表现强劲，以及中东冲突长期持续推动油价突破 100 美元。

CME FedWatch 反映美联储加息概率为 92%

根据 16 日的 CME FedWatch，利率合约市场认为，美联储在 9 月 15—16 日的联邦公开市场委员会会议上将基准利率上调 0.25 个百分点至 3.75%—4.00% 的概率为 92%。这一概率一周前为 59%，一个月前为 33%。美国 10 年期国债收益率在 14 日升至 5% 这一心理关口上方，这是自 2023 年 10 月以来的首次。美元指数升至 99 点多，约一个月来首次接近 100 点。

韩国央行行长李昌镛将韩元稳定归因于预防性加息

韩国央行行长李昌镛在上月底杰克逊霍尔会议期间会见记者，当时货币政策委员会刚刚连续两次上调基准利率（2.50%→2.75%→3.00%）。李行长表示：“韩元已经形成了一定程度的免疫力。”他认为，韩国央行预防性地上调利率，创造了“一个为应对任何类型的冲击做好充分准备的局面”，因此“韩元正呈现出稳健态势”。这一评估反映出，韩元的“基本价值”受到巨额经常账户顺差、持续上调的经济增长预期，以及与这些因素相符的基准利率上升的支撑。

市场参与者评估联邦公开市场委员会会议对韩元走势的影响

一位外汇市场官员表示：“如果美联储加息，美元兑韩元将停止下行并横盘运行。”他还补充说：“如果利率维持不变，美元兑韩元可能会恢复下跌。”一家证券公司的外汇交易员表示：“美联储未来的基准利率路径很重要。”自 20 世纪 90 年代以来，美联储加息时通常会在多个时点持续加息。自 20 世纪 90 年代以来，美联储仅加息一次的情况只有一次，即 1997 年。

常见问题

CME FedWatch 显示美联储在 9 月联邦公开市场委员会会议上加息的概率是多少？

16 日的 CME FedWatch 反映出，美联储将在 9 月 15—16 日联邦公开市场委员会会议上将基准利率上调 0.25 个百分点至 3.75%—4.00% 的概率为 92%。这一概率高于一周前的 59% 和一个月前的 33%。

韩国央行行长李昌镛在杰克逊霍尔会议上如何评价韩元？

韩国央行行长李昌镛在上月底杰克逊霍尔会议结束时表示，韩元已经对外部冲击形成了“一定程度的免疫力”。他认为，韩国央行的预防性加息创造了一个准备充分的局面，并且“韩元正呈现出稳健态势”。

自 20 世纪 90 年代以来，美联储有多少次仅加息一次？

自 20 世纪 90 年代以来，美联储仅加息一次的情况只有一次，即 1997 年。美联储加息时通常会在多个时点持续加息。