MUFG在8月CPI数据低于预期后调整了对美联储的预测，预计美联储将加息两次。

MUFG 将其对美联储加息次数的预测调整为两次，此前美国 8 月核心 CPI 环比上涨 0.3%，高于 0.2% 的共识预期。高级分析师 Michael Wan 在 9 月 14 日的一份报告中表示，该机构目前预计美联储将在 9 月和 12 月加息，高于此前预计加息一次的预测。此次调整反映出越来越多的证据表明，随着通胀压力持续高于目标水平，美联储将维持紧缩立场。

联邦基金期货显示 9 月加息概率为 88%

Michael Wan 指出，美联储主席凯文·瓦尔许在杰克逊霍尔发表的鹰派言论，以及美联储理事 Christopher Waller 最近概述的利率决策标准，均与市场预期一致。Wan 表示：“市场认为，在即将举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息几乎是确定事件。”目前，联邦基金期货显示 9 月加息的概率为 88%。2027 年终端利率预测已从 4.29%（约对应 2.7 次加息）上调至 4.53%（约对应 3.6 次加息）。

CPI 发布后美元走弱，随后在美国交易时段回升

Wan 描述了 CPI 发布后的价格走势分化：“美国国债实际收益率上升，通胀预期下降，但股价和黄金上涨——这表明价格走势并不一致。”美元最初走弱，但随着美国交易时段推进而小幅回升。Wan 将美元在 CPI 发布后的疲软归因于“市场持续担忧美联储的紧缩步伐相较于其他主要央行过于缓慢”，并指出，“来自政治方面的影响，包括特朗普总统要求降息，可能发挥了重要作用。”

中东紧张局势和人工智能发展担忧被列为风险因素

Wan 强调，地缘政治和科技行业的不确定性可能会打压风险情绪和半导体股。不断升级的中东冲突已将布伦特原油推高至每桶 107 美元。此外，Anthropic 首席执行官呼吁放缓先进模型的开发步伐，以应对网络安全风险；Wan 表示，这“可能会打压风险偏好和半导体行业”。

常见问题

MUFG 在 9 月 14 日调整了对美联储的哪些预测？
在 8 月核心 CPI 环比上涨 0.3%、高于 0.2% 的共识预期后，MUFG 将其预测调整为预计美联储将在 9 月和 12 月加息两次，高于此前预计加息一次的预测。

CPI 发布后美元为何走弱？
Michael Wan 将美元最初的疲软归因于市场持续担忧美联储的紧缩步伐落后于其他主要央行，以及来自政治方面的影响，包括特朗普总统要求降息。