尽管 CPI 数据火热，油价下跌，标普 500 指数和纳斯达克指数上涨 1%。

美国股市周五全面反弹，标普 500 指数上涨约 0.9%-1%，纳斯达克综合指数上涨约 1%，道琼斯工业平均指数上涨约 500 点。尽管 8 月 CPI 环比上升 0.4%、同比上升 3.4%，使美联储加息的概率从 67% 升至约 85%，市场仍然上涨。投资者转而关注油价和长线美债收益率的大幅回落。布伦特原油一度触及每桶 $109.97，随后反转至约 $104；10 年期美债收益率则从 4.9915% 回落至约 4.94%。

标普 500 指数的 11 个板块早盘全线上涨，这种广泛上涨的行情今年仅出现过少数几次。30 年期美债收益率触及 5.424%，创 19 年新高，随后回落至约 5.32%。核心 CPI 同比放缓至 2.4%，而总体通胀压力很大一部分来自能源。

中东报告发布后，布伦特原油从 $109.97 反转至 $104

布伦特原油周五一度触及每桶 $109.97，随后大幅反转至约 $104，盘中跌幅超过 3%。WTI 同样回落至 $100 以下。此前有报道称，中东各国外交部长正与伊朗探讨一项临时安排，以管理通过霍尔木兹海峡的航运。

油价回落之所以重要，是因为能源成本上升一直是华尔街近期通胀担忧背后的最大推动力之一。周四，$100 的油价与 5.4% 的生产者通胀率叠加，已推动标普 500 指数、道琼斯指数和纳斯达克指数下跌。周五则基本形成了相反的局面：油价下跌，长线美债收益率从盘中高点回落，股市反弹。

10 年期美债收益率一度触及 4.9915%，创近三年新高，随后回落至约 4.94%。30 年期收益率触及 5.424%，创 19 年新高，随后回落至约 5.32%。对于估值昂贵的科技股而言，这一回落尤为重要，因为更高的美债收益率会降低投资者赋予未来收益的价值。

投资者将能源通胀与 2.4% 的核心 CPI 区分开来

周五的市场反应表明，投资者正在将能源驱动的通胀与更持久的潜在通胀区分开来。核心 CPI 同比放缓至 2.4%，而总体通胀压力很大一部分来自能源。

交易员在 8 月 CPI 数据公布后，将美联储加息 25 个基点的概率从报告公布前的 67% 提高至约 85%。现在的关键问题是，周五是否标志着一次持久反转，还是仅仅是标普 500 指数连续四天下跌后的缓解。

华尔街仍面临 10 年期美债收益率徘徊在心理上重要的 5% 水平附近，以及 30 年期美债收益率仍高于 5% 的局面。30 年期收益率已回到上一次约在 2007 年出现的水平。

常见问题

尽管通胀数据炽热，美国股市为何周五仍上涨？

美国股市周五上涨，因为布伦特原油从每桶 $109.97 反转至约 $104，长线美债收益率也从盘中高点回落。标普 500 指数上涨约 0.9%-1%，纳斯达克综合指数上涨约 1%，道琼斯工业平均指数上涨约 500 点。投资者关注的是油价回落和美债收益率下降，而不是 8 月 CPI 环比上升 0.4%、同比上升 3.4%。

CPI 报告发布后，美债收益率周五如何变动？

10 年期美债收益率一度触及 4.9915%，创近三年新高，随后回落至约 4.94%。30 年期收益率触及 5.424%，创 19 年新高，随后回落至约 5.32%。随着布伦特原油大幅反转，投资者将能源驱动的通胀与同比放缓至 2.4% 的核心 CPI 区分开来，美债收益率也从盘中高点回落。