财政部周四买入价值52亿美元的长期债券，10年期收益率触及4.95%

美国财政部周四在授权最多回购 60 亿美元债券后，购买了约 52 亿美元的长期政府债券。操作结果公布后不久，10 年期美国国债收益率升至约 4.95%，而周三为 4.836%。尽管财政部扩大了流动性支持操作，收益率仍然上升，反映出油价走势、通胀担忧和全球债券抛售等更广泛的市场力量，其影响超过了回购对规模达 32 万亿美元的美国国债市场的稳定作用。

财政部于 8 月 19 日宣布扩大回购计划

财政部于 8 月 19 日宣布，将扩大针对 10 至 20 年期和 20 至 30 年期名义票息证券的长期流动性支持回购。此前，每次操作的上限为 20 亿美元。财政部表示，新操作的规模将至少为 40 亿美元，增幅将于 9 月 9 日生效，并持续至截至 11 月 4 日的当前再融资季度。未来的规模将在 11 月季度再融资时确定。

与此前 20 亿美元的上限相比，60 亿美元的上限是原规模的三倍。与 8 月宣布的 40 亿美元新起投数量相比，该上限高出 50%。财政部周四在收到超过 100 亿美元的报价后，接受了约 52 亿美元的证券。财政部的指引要求按照现行市场价格进行购买，而不是简单地接受足够数量的债券以达到最高额度。

周四的操作针对 10 至 20 年期证券

周四的操作针对 10 至 20 年期板块的名义美国国债。这些主要是非活跃美国国债，即已被相同基准期限的新债券取代的旧发行债券。新发行的证券则属于活跃美国国债，交易员通常提及 10 年期或 30 年期收益率时，所报价的正是这类债券。

较旧的非活跃证券交易频率较低，流动性可能较差。这意味着，尽管它们承担相同的美国政府信用风险，其价格仍可能偏离当前基准。财政部更广泛的回购计划涵盖名义票息债券和 TIPS，旨在通过流动性支持移除部分此类旧证券并改善市场运行。周四扩大后的操作具体涵盖长期名义证券板块。

回购结果公布后 10 年期收益率升至 4.95%

财政部公布 60 亿美元上限后，基准 10 年期收益率于周三达到 4.8528%。路透社报道，一些市场参与者的预期一度高达 100 亿美元。在周四回购结果公布前不久，10 年期收益率约为 4.938%。结果公布后不久，收益率升至 4.946%，下午晚些时候的交易水平约为 4.95%。

路透社指出，美国国债市场规模约为 32 万亿美元。在这一背景下，即使扩大回购能够改善特定旧证券的交易状况，也无法实质性改变决定基准收益率的财政供给与市场需求。财政部可以通过流动性支持操作提高长期国债的交易便利性，但相对于整体市场规模以及推动收益率上升的更广泛力量而言，回购规模仍然有限。

常见问题

美国财政部周四买入了什么？

美国财政部周四购买了约 52 亿美元的 10 至 20 年期板块名义美国国债，主要是非活跃债券，即已被相同基准期限的新债券取代的旧发行债券。财政部已为此次操作授权最多 60 亿美元的回购额度，并收到超过 100 亿美元的报价。

为什么回购后 10 年期美国国债收益率会上升？

尽管进行了回购，10 年期美国国债收益率仍在周四从周三的 4.836% 升至约 4.95%，原因是油价、通胀担忧以及全球债券市场更广泛的抛售给美国国债价格带来压力。路透社指出，美国国债市场规模约为 32 万亿美元，这意味着即使扩大回购，也只能改善特定证券的交易状况，而无法实质性改变决定基准收益率的财政供给与市场需求。