黄金和比特币下跌，因美国5.4%的通胀率盖过了$18B ETF需求

周四，黄金和比特币下跌，此前美国生产者价格指数（PPI）环比上涨 0.4%、同比上涨 5.4%，推动美债收益率和美联储加息预期走高。10 年期美债收益率一度在 4.9% 附近波动，市场对 9 月美联储加息的预期概率也从 PPI 发布前的约 62% 上调至约 70%。尽管机构对黄金的需求创下纪录，金价仍然下跌。8 月全球黄金 ETF 吸引了 180 亿美元资金流入，创历史第二大单月流入；持仓量则达到创纪录的 4,189 吨。

现货黄金下跌超过 1%，跌向每盎司 4,358 美元；随着投资者撤离无收益资产，比特币也走弱。8 月生产者价格同比涨幅略高于 5.3% 的年度共识预期。此次市场反应主要由利率推动，10 年期美债收益率一度在 4.9% 附近波动。

8 月全球黄金 ETF 吸引 180 亿美元资金流入

根据世界黄金协会的数据，8 月全球黄金 ETF 吸引了 180 亿美元资金流入，创历史第二大单月流入。持仓量增加 121 吨，达到创纪录的 4,189 吨；资产管理规模增长 16%，达到 6,150 亿美元。

欧洲以 79 亿美元的资金流入领先，北美基金则增加了 77 亿美元的资金流入。数据显示，机构投资者越来越多地将黄金 ETF 作为实物黄金的高流动性替代品。

随着美债收益率攀升至 5% 附近，比特币和黄金下跌

比特币和黄金都不会产生收益。当美债收益率攀升至 5% 附近时，相较于这两类资产，政府债券变得更具吸引力。就在几天前，比特币与黄金的比率达到约 18；此前一个月，比特币的表现大幅优于黄金。

随着中东供应风险加剧，布伦特原油价格升至 100 美元上方，直接加剧了通胀担忧。布伦特原油价格已从 7 月接近 72 美元的低点反弹。

周五的美国 CPI 报告是下一项重大考验

下一项重大考验将是周五发布的美国 CPI 报告。对于黄金而言，关键问题在于利率冲击消退后，创纪录的 ETF 需求能否重新占据主导。对于比特币而言，如果再次公布高于预期的通胀数据，可能会继续对风险资产施压，并加剧其与收益率接近 5% 的美债之间的竞争。

常见问题

是什么导致黄金和比特币周四下跌？
周四，黄金和比特币下跌，此前美国生产者价格同比上涨 5.4%，推动 10 年期美债收益率升至 4.9% 附近，并将 9 月美联储加息的预期概率从约 62% 提高至约 70%。

8 月全球黄金 ETF 吸引了多少资金？
8 月全球黄金 ETF 吸引了 180 亿美元资金流入，创历史第二大单月流入。持仓量增加 121 吨，达到创纪录的 4,189 吨；资产管理规模增长 16%，达到 6,150 亿美元。

下一项重大经济数据发布是什么？
周五的美国 CPI 报告是黄金和比特币面临的下一项重大考验，因为再次公布高于预期的通胀数据可能会继续对无收益资产施压，并加剧其与收益率接近 5% 的美债之间的竞争。