汇丰银行在霍尔木兹危机期间将布伦特原油预测上调至 90 美元

HSBC 将 2026 年布伦特原油价格预测从每桶 80 美元上调至 90 美元，原因是霍尔木兹海峡危机仍未解决。该行高级石油分析师 Kim Fustier 表示，全球石油市场可能要到 2027 年年中才能重新实现平衡，这意味着未来数月供应将持续紧张，价格也将维持高位。此次预测修订是在 2026 年 7 月美国与伊朗的谅解备忘录破裂后作出的。该备忘录原本旨在稳定石油经由海峡的运输，而目前经该海峡运输的石油量已降至每日约 600 万桶，仅为冲突前水平的 30%，给全球石油市场带来了结构性供应压力。

HSBC 将 2026 年布伦特原油预测上调至每桶 90 美元

HSBC 将 2026 年布伦特原油价格预测从每桶 80 美元上调至 90 美元。该行还将 2027 年的预测从此前的每桶 65 美元上调至 85 美元。对于 2028 年及以后，HSBC 的假设价格为每桶 75 美元。

此次修订表明，主要银行如今越来越认为，霍尔木兹海峡运输中断将成为石油市场的长期特征，而非短暂冲击。近期，随着该地区航运袭击加剧，布伦特原油价格已升至每桶 100 美元以上。HSBC 更新后的预测虽然低于当前现货价格，但反映了该行对初期波动消退后价格水平的判断。

霍尔木兹海峡石油运输量降至每日 600 万桶

根据 HSBC 的分析，经霍尔木兹海峡运输的石油量已稳定在每日约 600 万桶，仅为冲突前水平的 30%。运输量骤降发生在一次外交努力失败之后：旨在稳定石油经海峡运输的美国与伊朗谅解备忘录于 2026 年 7 月破裂。

该海峡通常承载全球每日石油消费量的约五分之一。如今，全球约五分之一的石油消费量依赖一条运输能力不足正常水平三分之一的水道。

HSBC 预计石油运输量将于 2027 年年中恢复

HSBC 预计，石油运输量将在逐步回升后，于 2026 年底增至每日 800 万桶。该行预计，到 2027 年年中，石油运输量将达到每日 950 万桶。即使按照这一轨迹，运输量在一年多的时间里仍将远低于历史正常水平。

在谈判不断破裂、运输量持续低迷的僵局情景下，Kim Fustier 的分析指出，布伦特原油价格可能飙升至每桶 120 美元，然后在 2027 年某个时候回落。HSBC 对 2028 年及以后每桶 75 美元的预测意味着，即使霍尔木兹海峡危机得到解决，也会对石油定价产生持久影响。

常见问题

HSBC 为何上调 2026 年布伦特原油价格预测？

HSBC 上调 2026 年布伦特原油价格预测，是因为霍尔木兹海峡危机仍未解决，导致全球石油供应长期中断。该行高级石油分析师 Kim Fustier 表示，全球石油市场可能要到 2027 年年中才能重新实现平衡。

经霍尔木兹海峡运输的石油量下降了多少？

根据 HSBC 的分析，经霍尔木兹海峡运输的石油量已降至每日约 600 万桶，仅为冲突开始前水平的 30%。

HSBC 对经霍尔木兹海峡的石油运输量恢复有何时间表？

根据该行的分析，HSBC 预计石油运输量将逐步恢复，到 2026 年底达到每日 800 万桶，到 2027 年年中达到每日 950 万桶。