瑞银首席执行官埃尔莫蒂预计，欧洲央行和美联储将在未来几个月加息

UBS 首席执行官 Sergio Ermotti 预测，随着通胀压力持续存在，欧洲央行和美联储将在未来几个月加息。Ermotti 在接受 CNBC 采访时表示，他预计未来几个月将加息约两次，欧洲央行可能率先启动这一进程，随后美联储跟进。由于通胀在一年多时间里一直高于央行目标，市场预计包括日本央行在内的主要经济体将继续收紧货币政策。

UBS 首席执行官预测主要央行将多次加息

Ermotti 告诉 CNBC：“欧洲央行可以启动加息进程，美联储将跟进。”他补充称，预计“未来几个月将加息约两次”。这位 UBS 首席执行官表示，鉴于过去一年通胀一直高于央行目标，且迟迟未能明显回落，主要央行进一步收紧货币政策并不令人意外。

Ermotti 认为持续通胀是政策收紧的驱动力

Ermotti 表示：“通胀压力仍然存在，并未缓解。”他补充称：“因此，预计利率在一段时间内继续走高是合理的。”这位 UBS 首席执行官的评估表明，持续的价格压力是推动央行继续收紧政策的主要因素，尽管高利率已经持续一年多。

UBS 首席执行官警告地缘政治风险下的市场自满情绪

Ermotti 批评了他所称的金融市场过度自满现象，尽管地缘政治和经济风险已经加剧。他表示：“过去几年，金融市场一直存在自满氛围。”他指出：“鉴于当前环境，波动性本应高得多。”这位 UBS 高管解释称，对人工智能、数据中心和新技术的强劲投资支撑了经济增长和金融市场，使其尽管间歇性出现不稳定，仍能保持韧性。

不过，Ermotti 指出，不确定性正在加剧，其中包括伊朗和乌克兰冲突带来的能源和航运风险、美国与中国竞争引发的供应链中断，以及高借款成本和持续通胀对经济增长造成的负担。他表示：“新问题和新议题不断出现，而现有问题尚未得到解决或结束。”

富裕投资者在不同地区和行业间分散投资组合

据 Ermotti 表示，为应对这些不确定性，全球最富有的投资者正在不同地区和行业之间分散投资组合，而不是押注特定资产或市场。他表示：“在当前环境下，很难有过于强烈的信念，事实上也不理想。”

UBS 客户在最近一个季度分散投资于不同的行业和地区，同时继续投资人工智能和科技相关领域。Ermotti 指出，过去一年 UBS 客户的综合资产配置没有发生显著变化，也没有大规模撤出美国资产。他解释称，尽管大约一年前有部分资金转向全球新兴市场，但这代表的是对过剩现金的配置，而不是主动减少美国资产或美元头寸。

Ermotti 表示：“这是如何配置过剩现金的问题，而不是从美国或美元中撤出资金。”他补充称，美元仍是“基础货币”。他强调，在高利率和地缘政治不确定性同时持续的情况下，投资者需要采取风险分散策略，而不是迅速调整包括美国资产在内的投资组合。

常见问题

UBS 首席执行官 Sergio Ermotti 对央行利率作出了什么预测？

Ermotti 预测，欧洲央行和美联储将在未来几个月加息。随着通胀压力持续高于央行目标，预计将加息约两次。

Ermotti 为什么认为市场波动性应该更高？

Ermotti 表示，尽管存在包括伊朗和乌克兰冲突、美国与中国供应链紧张局势以及持续通胀在内的加剧的地缘政治风险，但金融市场仍保持自满氛围，波动性低于当前环境所应有的水平，而对人工智能和新技术的强劲投资为市场提供了支撑。

富裕的 UBS 客户如何调整投资组合？

UBS 客户正在不同地区和行业之间分散投资组合，而不是集中押注；他们继续投资人工智能和科技领域，同时维持包括美国资产在内的整体资产配置，美元仍是基础货币，且没有大规模撤出美国市场。