韩国证券金融完成 $300M 首次欧元债券发行，点差为47个基点

韩国证券金融完成首次3亿美元欧元债券发行，标志着该机构首次发行外币债券。投行业界10日报道称，该证券金融公司通过前一天在亚洲和欧洲开展的簿记建档，确定了Reg S欧元债券发行方案。该3年期固定利率债券的定价较可比美国国债高47个基点。在订单金额超过23亿美元后，最终点差大幅低于75个基点的初始价格指引。此次发行确立了韩国证券金融作为韩国证券公司拓展海外业务时外币资金支持后盾的能力。

韩国证券金融以47个基点点差完成首次债券发行定价

韩国证券金融将3年期固定利率债券较同期限美国国债的点差设定为47个基点，初始价格指引为75个基点。簿记建档过程收集到超过23亿美元的订单。韩国证券金融将簿记建档时间从最初考虑的8日推迟一天，以避开7日美国市场假期后的交易安排以及其他韩国发行人集中发行的时段。该机构进入市场前，已将初始价格指引较最初考虑的水平下调5个基点。最终点差较初始价格指引收窄27个基点。

簿记建档凸显金融稳定作用

韩国证券金融在簿记建档前与投资者沟通，强调其持股结构及其在韩国金融业中的作用。韩国交易所、金融投资公司和银行持有该机构股份。韩国证券金融是韩国唯一的证券金融公司，在韩国国内金融市场发生危机期间发挥流动性供应作用。该机构强调了自身作为市场安全网的职能。大多数“AA”级韩国发行人都是政府持股的公共机构，这体现了双方在结构上的差异。Crédit Agricole、HSBC和JP Morgan担任本次交易的主承销商，Mirae Asset Securities担任联席管理人。

机构将作用扩大至外币流动性支持

韩国证券金融发行外币债券，与韩国证券公司拓展海外业务的趋势相一致。韩国证券公司正在加速海外扩张，这使韩国证券金融有必要将自身作用从国内流动性支持拓展至外币领域。以大型投资银行业务为中心的韩国证券公司正在加快外币债券融资。Mirae Asset Securities、Korea Investment & Securities、NH Investment & Securities和KB Securities一直在持续推进债券融资。这些公司的信用评级低于韩国国内公共机构（穆迪评级为Aa2），且由于证券业务具有波动性，它们的投资者对市场波动更加敏感。韩国证券金融获得穆迪Aa2评级。在市场危机期间，该机构可以凭借更高的信用评级，在证券公司之前筹集并供应外币资金。

常见问题

韩国证券金融首次发行欧元债券的最终定价是多少？

韩国证券金融将其3亿美元、期限为3年的欧元债券定价为较可比美国国债高47个基点的点差。初始价格指引为75个基点，但超过23亿美元的强劲投资者需求使该机构得以将点差收窄27个基点，最终降至47个基点。

韩国证券金融为何发行外币债券？

此次发行与韩国证券公司拓展海外业务的趋势相一致。韩国证券金融旨在为韩国证券公司提供外币资金支持后盾，将其传统的国内流动性支持作用拓展至外币领域。在市场危机期间，该机构可以凭借穆迪Aa2评级筹集并供应外币资金。