铜价受 AI 需求和智利供应困境推动，创下每吨 14,779 美元的历史新高

铜价于 5 月 8 日（当地时间）在伦敦金属交易所（LME）飙升至每吨 14,779 美元的历史最高价。这标志着铜价连续第二天创下历史新高。此次上涨由 AI 数据中心和电网投资提振长线需求所推动，同时智利矿业生产中断及美国可能实施关税也加剧了短线供应压力。铜被称为“铜博士”，因其是领先经济指标之一，年初至今上涨了 18%，过去一年上涨了 47%。分析师认为，此次上涨源于超越典型经济周期的结构性需求转变，而美国贸易政策的不确定性和地区库存失衡也进一步支撑了铜价。

LME 铜价创下每吨 14,779 美元的历史新高

据彭博社 9 日报道，伦敦金属交易所的 3 个月期铜合约于 5 月 8 日（当地时间）交易期间触及每吨 14,779 美元，创下新的历史最高价。此前一天，铜价盘中触及每吨 14,533 美元，已经超过了 1 月份创下的前纪录。连续创纪录的交易日使铜价年初至今的涨幅达到约 18%，过去一年上涨了 47%。

美国商务部提议对精炼铜进口征收 15% 关税

美国商务部提议从明年开始对精炼铜进口征收 15% 的关税，并计划到 2028 年将税率提高至 30%。关税提案调查报告原定于 6 月 30 日提交，但已推迟两个多月。据未来资产证券研究员 Kim Seok-hwan 表示，关税决定的不确定性继续对铜价构成上行压力。地区间库存失衡也已显现，纽约商品交易所持有全球铜库存的近 70%，达到 696,000 吨，创历史新高；与此同时，LME 库存自 5 月下旬以来已下降约 40%。

智利 8 月铜出口降至 46.3 亿美元

全球最大的铜生产国智利报告称，8 月铜出口额为 46.3 亿美元，低于 7 月的 53.7 亿美元，创一年多以来的最低水平。出口下降源于矿井坍塌事故和铜矿石含量下降。智利约占全球铜矿开采产量的四分之一。摩根士丹利下调了其供应预测，目前预计今年矿山产量将与去年持平或小幅下降。若该预测成真，这将是自 2017 年以来全球铜矿产量首次同比下降。

AI 数据中心和电力基础设施推动长线铜需求

铜是电力行业至关重要的原材料，从发电、输电到最终消费环节均有使用。AI 数据中心扩张，以及对可再生能源和电网投资的增加，正推动铜需求飙升。标普全球预测，全球铜需求将从去年的 2,800 万吨增至 2040 年的 4,200 万吨。在供应未同步扩张的情况下，该机构预计到 2040 年供应量相对于需求将出现约 1,000 万吨的缺口。Eugene Investment & Securities 研究员 Kang Song-cheol 表示，除 AI 数据中心以外，全球电力消费增长也在推动铜需求上升。

分析师建议在价格波动中配置铜 ETF

Samsung Futures 研究员 Ok Ji-hee 表示，除非公布明确的关税立场，否则铜价在今年剩余时间内可能仍有进一步上涨空间。Eugene Investment & Securities 的 Kang Song-cheol 建议持有铜 ETF，并在价格回调期间分批买入。

常见问题

5 月 8 日铜价在伦敦金属交易所达到多少？

伦敦金属交易所的 3 个月期铜合约于 5 月 8 日（当地时间）交易期间触及每吨 14,779 美元，创下新的历史最高价。

2025 年铜价为何上涨？

铜价上涨是因为 AI 数据中心和电网投资提振了长线需求，而智利矿业生产中断以及美国可能对精炼铜进口实施关税增加了短线供应压力。地区间库存失衡（纽约商品交易所持有全球库存的近 70%）也推动了价格上涨。

智利 8 月出口了多少铜？

智利报告称，8 月铜出口额为 46.3 亿美元，低于 7 月的 53.7 亿美元，受矿井坍塌事故和铜矿石含量下降影响，创一年多以来的最低水平。