韩国交易所继续维持 KOSDAQ 150 ETF，在市场分化的背景下。

韩国交易所宣布，尽管将实施新的市场分层制度，把 KOSDAQ 划分为高级、标准和管理板块，但仍计划维持现行的 KOSDAQ 150 计算方法。交易所表示，现有跟踪 KOSDAQ 指数的 ETF 将继续按照现行规则运行，并根据市值和交易量标准定期调整。该决定旨在建立机构投资者的需求基础，同时应对从 KOSDAQ 约 1,800 只上市股票中选择投资标的所面临的挑战。

韩国交易所维持 KOSDAQ 150 ETF 结构

据韩国交易所称，分层制度实施后，KOSDAQ 150 的现行计算方法将保持不变。市场上市结构与 ETF 跟踪指数将分别运行。成分股及权重将继续根据市值和交易量标准定期调整。投资者现有的 ETF 持仓不会仅因分层制度实施而被拆分为多种产品或转换为不同工具。

交易所计划推出分层指数产品

韩国交易所正在推进将分层指数、ETF 和衍生品作为组合产品推出的计划。交易所同时筹备指数、ETF 和衍生品策略，旨在为高级板块建立机构投资者和外国投资者的需求基础。这一方式有助于解决机构投资者难以从 KOSDAQ 约 1,800 只上市股票中逐一选择投资标的的问题。

KOSDAQ 全球板块 ETF 增长有限

KOSDAQ 全球板块于 2022 年 11 月推出，是由优质且具有代表性的 KOSDAQ 公司组成的独立类别，但在吸引机构资本方面表现出局限性。指数合约和其他对冲工具直到该板块推出约 1.5 年后才引入。交易所评估认为，机构投资者风险管理工具的延迟推出，限制了产品之间的联动效应。Samsung Asset Management 的“KODEX KOSDAQ Global”和 Mirae Asset Management 的“TIGER KOSDAQ Global”ETF 虽已上市，但规模仍然较小，资产规模分别为 235 亿韩元和 105 亿韩元。

咨询小组开展纳入标准审查

韩国交易所正通过由风险投资公司、资产管理公司、养老基金和学术界组成的咨询小组，对纳入标准进行回测。该小组正在制定相关标准，以纳入预计未来具有增长潜力但尚未实现较高盈利能力的公司，同时筛除市值较大但没有利润的公司。韩国资本市场研究院高级研究员 Kang So-hyun 表示，鉴于 KOSDAQ 的异质性日益增加，分层制度不应成为简单的评级表。Kang 表示：“我们必须完善分层结构，明确识别 KOSDAQ 市场中的企业群体，并加强与公司特征相适应的信息披露、上市管理和投资者信息提供体系。”

常见问题

市场分层后，现有 KOSDAQ ETF 将如何处理？
现有 KOSDAQ 150 ETF 将维持现行计算方法，并继续按照现有规则运行。投资者的 ETF 持仓不会因分层制度实施而被拆分或转换为不同产品。

韩国交易所计划为新板块推出哪些产品？
韩国交易所正在推进将分层指数、ETF 和衍生品作为组合产品推出的计划，三类产品将同时引入，以从初始阶段支持投资和对冲需求。

现有 KOSDAQ 全球板块 ETF 的规模有多大？
Samsung Asset Management 的“KODEX KOSDAQ Global”ETF 资产规模为 235 亿韩元，而 Mirae Asset Management 的“TIGER KOSDAQ Global”ETF 资产规模为 105 亿韩元。